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《证券投资分析》教学大纲 一、课程概况 1、课程名称（中文）： ??? 证券投资分析 2、课程名称（英文）： ??? Security Investment Analysis 3、预修课程： ??? 概率论与数理统计、财务管理、宏微观经济学 4、修读对象： ??? 金融学院高年级本科生 5、课程教材： ??? Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J.Marcus.?Investment. Six Edition. ? 二、课程性质、地位和任务 《证券投资分析》是商科院校金融类课程中的专业必修课。在有了一定的金融市场、财务管理等知识的基础上，学习证券的基础理论、知识，教会学生从投资者的角度出发分析证券的价值、风险和收益情况，同时又是一门实践性较强的课程。 三、教学内容、教学目标和要求 本门课程首先主要介绍证券投资的一些基本概念，包括金融中介、金融市场、证券的交易机制、保证金等。接着讨论了真实利率和名义利率之间的关系，以及资本市场理论和资本资产定价模型。然后分别介绍了固定收益证券和股权证券的投资分析。固定收益证券投资分析部分讨论了债券的价格、收益率、内在价值的计算和比较，影响债券价值和收益率的因素，利率期限结构理论和久期理论，以及消极的和积极的债券管理方法。股权证券投资分析部分讨论了宏观经济分析、政策分析、经济周期分析、行业分析等基本面的分析和公司的财务分析，以及股权证券的内在价值、红利贴现模型、市盈率的计算和内涵。 本门课的目标主要是通过学习，让学生掌握证券投资分析中的一些基本相关概念，熟悉影响投资的因素，掌握固定收益证券和股权证券投资的基本分析方法。 四、教学模式 利用PPT等多媒体方式进行课堂讲授，课堂提问、做练习、做分析报告、案例分析、小组讨论等方式相结合，以提高教学效果。 五、教学进度 本课程教学，共36课时，其中课堂教学36课时，讲座另行安排，上机（实验）课时由模拟实习课程安排。课时具体安排如下： 周? 次 教? 学? 内? 容 1 投资环境 2 金融市场，债券的介绍 3 股权证券和衍生市场 4 证券的交易机制 5 保证金、卖空以及证券市场监管 6 利率与风险溢价 7 资本资产定价模型 8 债券的特点与定价 9 债券的收益率、时间价格和违约风险 10 利率期限结构 11 利率风险、久期、消极管理 12 积极的债券管理、利率互换 13 宏观经济和政府政策分析 14 经济周期和行业分析 15 内在价值和红利贴现模型 16 价值的比较、市盈率 17 各种基本财务报表、比率分析 18 经济增加值、可比性问题；复习 19 ? ? ? ? ? ? 第1章? 投资环境 ? 【教学目的与要求（Session Objectives）】 ???通过本章的学习，要求学生掌握投资的一些基本概念，如金融资产、实物资产等，能理解金融与整个经济的关系，并对金融系统中的各种主体、客体、载体有初步的理解，熟悉金融的发展趋势。 【教学重点（Key Points）】 本章的重点是金融资产与实物资产、金融市场与经济的关系、金融的发展趋势。 【课时安排（Teaching Hours）】 课堂讲授：3课时 【教学内容（Session Outline）】 一、投资的本质特性 1）引致当前消费； 2）计划以后消费； 3）为取得未来的资产使用权而转让现在的资产使用权。 二、金融资产和实物资产 金融资产：是一种合约，表示对未现金收入的合法所有权。 ??? ??如：股票、债券等 实物资产：如土地、机器、工厂等创造收入的资产。 三、金融市场与经济 1）消费时机——通过调整消费期，获得最满意的消费。金融市场可以使个人的现实消费与现实收入相分离。 2）风险分配——金融市场和在金融市场中交易的各种工具可以实现风险的分配。比如，通过交易使敢于冒险的投资者承担一定的风险。 3）所有权与经营权分离 四、金融系统的客户 家庭部门——金融资产的需求者 企业部门——筹集资金，发行证券 政府部门——筹集资金，发行证券，规范金融环境 投资的本质特性 五、金融中介 银行、投资公司、保险公司、信托机构等 如：投资公司——集中和管理许多小投资者的资金 六、发展趋势 ?? ?全球化 ?? ?证券化 ?? ?金融工程 ?? ?计算机网络与通信 ? 【思考题（Questions）】 1．名词解释： 投资????? 实物资产?????金融资产?????资产证券化????? 投资公司 2．下列哪些资产是实物资产？那些资产是金融资产？ 专利??? 10美元的债券??? 专利???IBM公司的股票??? 厂房??? 银行的存单 3. 简要说明投资者在全球范围内实现投资分散化的五种途径。 4．列举并解释金融中介的四项职能。 5．什么是所有权和经营权分离？所有权分离有什么重要意义？ ? ? ? ? ?