固定收益证券及业务介绍.pptVIP

交易所债券——现券交易 全价交易、净价交易释义 全价交易是指债券价格中把应计利息包含在债券报价中的债券交易。 净价交易指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式，即将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。 关系等式为： 净价＝全价－应计利息 在净价交易下，买卖双方都以债券券的净价进行报价，交割价仍是全价，即净价加上应计利息才是实际的交割价，以结算金额（结算价格×成交量）为基数计算交易经手费等费用。 第三十页，共六十八页。 交易所债券——现券交易 净价 第三十一页，共六十八页。 交易所债券——现券交易 应计利息额计算方法 应计利息额＝票面金额×票面利率×已计息天数÷365 年度天数及已计息天数 1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息下同。 已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。 注：当票面利率不能被365天整除时，对每百元应计利息额的计算将精确到小数 点后8位，交割单应计利息总额按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列 示。 第三十二页，共六十八页。 交易所债券 债券投资面临的主要风险 利率风险 再投资风险 违约风险 流动性风险 购买力风险 第三十三页，共六十八页。 交易所债券 债券投资需要关注的主要方面 宏观经济走势