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2022年广立微研究报告 立足电性检测_打造高效率成品率提升全流程平台 1、立足电性能检测，打造高效率成品率提升全流程平台 杭州广立微电子股份有限公司（以下简称“广立微”或公司）成立于 2003 年，并于 2022 年 7 月在科创板上市，是业内领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商。公司专 注于电性检测技术，以高效的电性检测手段实现芯片成品率提升，形成了软件工具授权、技术 开发和测试机及配三大主业。在客户拓展上，已获得华虹集团、三星电子、粤芯半导体、合肥 晶合、合肥长鑫存储等亚洲主要大型集成电路制造企业及部分知名集成电路设计企业的认可， 打破了集成电路成品率提升领域长期被国外产品垄断的局面，实现高质量的。 公司一直以来专注于以电性测试技术实现集成电路成品率提升： 初创研发期（2003 年至 2010 年）：聚焦于集成电路成品率提升及电性测试相关的软件产 品与解决方案，形成初代软件产品。在设计工具方面，开发出第一套测试芯片版图自动化设计 工具 SmtCell 与 TCMagic；在数据分析工具方面，推出电性数据分析软件 DataExp；在核心技 术方面，针对集成电路纳米级先进工艺节点，开发出第一代可寻址测试芯片设计技术，并形成 相应软件产品 ATCompiler。 发展积累期（2011 年至 2016 年）：实现从测试芯片设计、WAT 测试到数据分析的集成电路 成品率提升一站式解决方案布局。在软件产品及服务方面，开发出第二代、第三代可寻址测试 芯片设计技术，推出产品诊断测试芯片设计软件 ICSpider。在测试设备方面，开发出第一代、 第二代晶圆级电性测试设备。公司客户群体逐步扩大，成功打开了包括中国台湾、韩国等市场，得到三星电子、力晶科技、旺宏电子等国际知名半导体企业的认可。 高速拓展期（2017 年至今）：专注提升多类型、多节点的先进工艺技术，开发出高精度、 多应用场景的成品率提升系列产品，产品应用范围延伸至 3nm 工艺。在软件产品及服务方面， 开发出特别适用于 FinFET 先进工艺的超高密度测试芯片设计软件 Dense Array、大数据分析 平台 DataExp 的 alpha 测试版等。在测试设备方面，推出第四代晶圆级电性测试设备，电流测 试精度达皮安（pA）级，应用范围由单纯研发正式升级为研发、量产均能适合使用。 公司控股股东为广立微投资，广立微投资持有公司 16.62%股权，实际控制人为郑勇军先 生。郑勇军先生直接持有公司 6.02%股权，通过持有广立微投资 99.99%股权间接控制公司 16.62% 股份对应的表决权，通过持有广立共创 31.30%出资并担任普通合伙人、执行事务合伙人间接 控制发行人 11.87%股份对应的表决权，通过持有广立共进 1.00%出资并担任普通合伙人、执行 事务合伙人间接控制发行人 3.44%股份对应的表决权。 核心团队集成电路产业从业经验丰富，对行业具有深刻的理解和认知。公司核心团队在 集成电路行业从业多年，具有丰富的产业积淀。一直以来公司都非常注重人才队伍的建设，目 前已拥有一支高质量的研发团队，由多位拥有海外先进行业经验的资深技术专家带队，团队成 员主要来自于康奈尔大学、普渡大学、清华大学、浙江大学等国内外知名高校，在 EDA 软件开 发、集成电路产业数据包分析和集成电路产品性能与成品率提升等方面拥有深厚的项目研发 基础和丰富实践经验。 营收规模快速增长，归母净利润保持增长趋势。2019 年、2020 年和 2021 年公司实现营业收入 6614.35 万元、1.24 亿元和 1.98 亿元，2019-2021 年年均复合增长率达 73.07%。2022 年 上半年实现营收 0.78 亿元，同比增长 71.54%。2019 年、2020 年和 2021 年，公司实现归属于 母公司所有者的净利润分别为 1933.09 万元、4987.45 万元和 6374.72 万元，与收入保持同步 增长态势，2022 年上半年公司归母利润为 57.53 万元，去年同期亏损 642.15 万元。 测试机业务营收快速增长，营收占比不断提升。收入机构看，公司测试机及配件业务快速 增长，收入占比不断提升，2021年公司测试机及配件业务实现1.01收入亿元，同比增长225.81%， 占营收比重为 51%，2022 年上半年，公司测试机及配件业务实现营收 0.50 亿元，同比增长 60.72%，营收占比达到 64%。 软件授权和软件开发业务维持高毛利率，测试机业务占比提升拉低综合毛利率。2018 年 至 2021 年，公司的综合毛利率分别为 91.62%、92.02%、85.25%和 76.47%。2020 年，公司毛 利率同比降低 6.77%，主要原因为公司推出的第四代晶圆级电性测试