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印度食糖产量、消费量、库存量、进口量及出口量分析 ? ? 印度是全球食糖供应主力军之一，多年来一直为全球第二大食糖生产国。2018/19榨季印度产量或达3307万吨，占全球糖产量的18.5%，超越巴西（2950万吨）成为全球最大食糖生产国。截至4月底，2018/19榨季印度糖产量为3211.9万吨，较上榨季同比增加93.6万吨。 19E印度、巴西、泰国糖产量占比19%、16%、7% 19E印度产量为3307万吨，同比-3.61 ? ? 18/19榨季，印度期末库存将达1758.4万吨，占全球35%，库存全球第一。 18/19榨季期初库存第一（万吨） ? ? 印度长期以来是全球第一大食糖消费国，据5月数据，18/19榨季印度糖消费量为2750万吨，同比上升4%，占全球消费量的16%。由于印度特殊的饮食习惯和文化习俗，对食糖消费需求稳步提升，预计19/20榨季印度食糖消费量将上升4%至2850万吨。供给量和需求量都处于高位，使印度成为全球糖价变动的焦点。 印度是全球第一大食糖消费国（18/19榨季） 预计19/20榨季印度食糖消费量将上升4% 19E印度、巴西、泰国糖出口量占比7%、34%、20% 19E印度糖出口量为340万吨，同比+52.06% ? ? 在进出口层面，受印度国内食糖生产不稳定影响，其角色在净进口国和净出口国之间反复转换，对国际市场的糖供应量产生影响，成为判断国际糖价的重要指标。预计2018/19榨季印度糖出口量为340万吨，同比+52.1%；净出口为220万吨，同比大幅增长。受益于人口基数、消费习惯、收入水平等因素，印度食糖消费处于上升通道，预计2019年印度糖消费量达2750万吨，同比+3.77%，占全球消费总量的15.72%。由于天气情况较好、政策激励等因素，甘蔗种植在最近两个榨季都处于攀升状态，导致食糖供给增加。预计2019年印度糖库存为1758.4万吨，库销比达63.94%，印度糖库存占全球比为34.5%，均处于历史最高位，库存压力较大。 2019E印度糖库存量1758万吨，同比增长23.7%，占全球期末库存量的比重为34.55 2019E印度糖消费量为2750万吨，同比增长3.8%，占全球消费量比重为15.72% 预计2019年印度糖净出口为220万吨 印度食糖供需平衡表（千吨）