环境绩效、社会责任与财务绩效--基于重污染行业上市企业的分析.pdfVIP

环境绩效、社会责任与财务绩效———基于重污染行业上市企业的分析 以 股上市重污染企业 — 年的面板数据为样本，采用固定效应分析法，实证分析重污染企业财务绩效、 摘 要： A 2012 20 17 环境绩效与社会责任之间的相关关系。结果显示，重污染企业当期与前期环境绩效对当期财务绩效都有显著的正向影响；前 期与当期社会责任在同期环境绩效对当期财务绩效的积极影响中均起到部分中介作用。提出相应的对策与建议，一是重污染 企，应该重视环境保护，自觉进行环境绩效管理，通过积极投入环境绩效，改善社会责任履行情况， 且主动进行企业社会责 任信息的披露，向利益相关者及时传递信息，进而提高财务绩效；二是对政府而言，应加强对重污染企业的监管惩罚损害环 , 境的行为，对环境绩效好的企业给予优惠，进而从根源上减少重污染企业在环境方面的消极行为；三是我国的信息披露制度 还不健全，政府也需要健全社会责任的披露制度，提高企业履行 披露社会责任的必要性。 关键词：环境绩效；财务绩效；社会责任；中介效应 杨冬云等人指出，企业为了获得政府的优惠政策，会积 引言 [4] 极履行社会责任，从而提高环境绩效 。更多学者研究 党的十九大报告中提出将我国经济从高排放、高 发现，企业通过履行社会责任能够提高声誉，从而改善 [5] 污染的粗放型增长，转变为绿色低碳和环境友好型增 财务绩效 。随着研究的深入，部分学者发现二者间存 长。这就意味着重污染企业不但要减少污染物的排放， 在倒 形关系， 社会责任在一定范围内，财务绩效与 U 更要积极承担社会责任。因此，如何促使企业提高环境 社会责任正相关，但超过该范围，财务绩效则与社会责 [6] 绩效并积极履行社会责任，是企业进一步发展的关键。 任负相关 。 本文旨在以 股重污染企业为研究对象，探讨环境绩 随着对环境绩效与社会责任的日益重视，学者们 A 效对财务绩效的作用机理，以及社会责任是否在其中 致力于分别研究环境绩效或社会责任与财务绩效之间 存在中介作用。考虑到环境绩效和社会责任对财务绩 的影响路径。但现有文献都没有考虑环境绩效、社会责 效的影响存在滞后性[1] ，本文也将研究当期社会责任是 任与财务绩效的关系以及可能存在的影响路径。因此， 否在当期环境绩效对后期财务绩效的关系中存在中介 本文以重污染企业为样本研究三者间的相关关系，重 作用。通过研究环境绩效对财务绩效的影响，使企业管 点探讨社会责任在环境绩效对财务绩效的影响过程中 理者能够制定更合理的策略。 是否存在中介作用。 、文献综述 二、研究假设 国内对于环境绩效与财务绩效的关系研究较多， （一）环境绩效对财务绩效的影响 大部分学者认为两者之间存在正相关。如，张长江等[1] 在监管方面，重污染企业往往受到严格监管。环境 发现，环境绩效有助于提高财务绩效。然而有部分学者 绩效较差的企业不但被收取高税费，而且在生产上受 认