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财务报表分析 2010-2014 第一页，共三十九页。 丁纯 杨王伟 汪燕 许云霞 李梅 王昕峰 第 四 小 组 第二页，共三十九页。 目录 伊利股份有限公司 伊利股份有限公司简介 公司的财务报表摘要 报表分析 伊利、蒙牛财务报表比较 总结 第三页，共三十九页。 Part 1. 伊利股份有限公司简介 第四页，共三十九页。 行 业 背 景 1992年12月以定向募集的方式成立内蒙古伊利实业集团股份有限公司 1997年伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团，同年名称由“内蒙古伊利实业有限公司”变为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司 伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，旗下拥有金典有机奶、营养舒化奶、QQ星儿童成长奶、味可滋、巧乐兹、伊利牧场、冰工厂、金领冠、托菲尔、每益添、安慕希等1000多个产品品种 第五页，共三十九页。 行 业 背 景 是唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规模最大的优质奶 源基地，以及众多的优质牧场，为原奶长期稳定的质量和产量提供了强有力保障 伊利集团拥有世界一流的质量标准体系和管理制度，伊利在自身产品品质锻造和管理标准中不断地创新优化，其检测项目成为行业品质管理的标杆 第六页，共三十九页。 Part 2. 公司的财务报表摘要 资产负债表 利润表 现金流量表 第七页，共三十九页。 伊利股份资产负债表 编制日期：2015年5月1日 编制单位：万元 第八页，共三十九页。 伊利股份资产负债表 第九页，共三十九页。 利润表 第十页，共三十九页。 第十一页，共三十九页。 现金流量表 第十二页，共三十九页。 第十三页，共三十九页。 Part 3. 报表分析 财务分项分析 第十四页，共三十九页。 财务分项分析 1 2 3 4 营运能力分析 盈利能力分析 偿债能力分析 发展能力分析 第十五页，共三十九页。 （1）盈利能力分析 总资产周转率：从图可以看出企业的资产周转率除2012年有所增长，其余年间都在下降。这说明从2012-2014年企业利用其资产进行经营的效率较差，这会影响企业的盈利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。 财务指标 2010 2011 2012 2013 2014 总资产周转率 2.08 1.06 2.11 1.81 1.49 存货周转率 9.36 8.99 9.36 10.21 8.38 应收账款周转率 124.85 139.1 147.19 151.83 126.5 第十六页，共三十九页。 从表可以看出2010-2014年这几年的存货周转率比较稳定，而且存货周转率都比较高，说明存货周转速度快，企业的销售能力强，营运资本占用在存货上的金额较少，表明企业的资产流动性较好，资金利用率较高。 应收账款周转率：从图可看2010-2013年都在持续上升，虽然2014年有所下降，但是其周转率也是比较高的。说明该企业回收应收账款的速度较快，从而减少坏账损失，资产的流动性较强；另外，企业的短期偿债能力也会得到增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的影响。 第十七页，共三十九页。 （2）盈利能力分析 财务指标 2010 2011 2012 2013 2014 销售毛利率 30.27% 29.28% 29.73% 28.67% 32.54% 销售净利率 2.68% 4.89% 4.13% 6.70% 7.72% 成本费用净利率 2.73% 5.06% 4.26% 6.87% 8.23% 第十八页，共三十九页。 从图分析可知2010-2013年，伊利集团的销售毛利率比较稳定，说明企业通过销售获取利润的能力相差不大，但到2014年销售毛利大幅度上升，企业的获利能力大幅度提高，说明到2014年企业每100元的营业收入可以为公司创造32.54元的毛利。 销售净利率：从图可知企业每年的销售净利率都在增加，则企业通过销售赚取利润的能力不断增加，同时企业通过扩大销售获取报酬的能力也越来越强。 第十九页，共三十九页。 从图可得：企业的成本费用净利率越来越高，说明企业为获取报酬而付出的代价越来越小，企业的盈利能力越来越强，同时企业对成本费用的控制能力和经营管理水平越来越强。 第二十页，共三十九页。 （3）偿债能力分析 财务指标 2010 2011 2012 2013 2014 流动比率 0.74 0.68 0.54 1.06 1.12 速动比率 0.49 0.42 0.28 0.82 0.85 现金比率 0.33 0.30 0.17 0.53 0.76 资产负债率 0.007 0.