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四、基金投资 投资基金是一种集合投资方式，通过一定方式把市场上的闲散资金集中起来，由投资专家进行科学管理，按照组合投资原则进行分散投资。 1、定义及特点 投资基金是以信托、契约或公司的形式，通过发行基金券将众多投资者的资金集中起来，进行专业的资金投放和投资管理，所得投资收益按投资者的出资比例分享的一种投资方式。 投资基金投资的对象可以是企业的股票、债券， 也可以是货币市场上的短期票据和银行同业拆借，还可以是商品期货以及各种金融衍生工具，甚至可以是房地产。 优势： ①投资基金拥有雄厚的资金实力，能够进行多样化的组合投资来降低风险。 ②投资基金的管理由专业人员进行，其丰富的经验和专业知识、先进的设备和研究手段是一般个人投资者所不具备的。 ③作为机构投资者，投资基金更有其广泛、灵活的信息渠道，能及时获得相关信息。 2、投资基金的分类 ①契约型基金和公司型基金 契约型基金：又称为单位信托基金。指在签订信托契约的基础上发行受益凭证，募集资金及进行投资运作的投资基金。 契约型基金通常涉及委托人、受托人、受益人等三个当事人。 基金管理公司为契约型基金的委托人，对基金的信托资产负有直接的信托责任，并负责基金具体的投资管理和日常操作。 基金保管公司是基金受托人，一般由兼营信托业务的金融机构担任。 受益人是受益凭证持有人，即投资者。受益人以购买受益凭证的方式参与基金投资，成为契约的当事人，享有投资收益的分配。 公司型基金 公司型基金是按照公司法组成的以盈利为目的的投资公司，它通过发行股票筹集资金。一般投资者购买了该公司股票后就成为公司股东，以股息或红利形式分享投资收益。 公司型投资基金通常涉及投资公司、管理公司、保管公司和承销公司等四个当事人。 投资公司是公司型基金的主体，以发行股票的方式筹集资金，其股东即为受益人。 管理公司是投资公司的顾问公司，向后者提供调查资料和服务，两者订立管理契约，由管理公司办理一切管理事物，收取管理报酬，但有关资金运用和证券买卖的重大事项仍有投资公司做出。 保管公司是投资公司指定的银行或信托公司，通过签定保管契约，保管投资证券并办理每日每股净资产核算，配发股息、过户和收取手续费。 承销公司是投资公司股票发行的承购者，其承购后再将股票分售给公众投资者。 ②封闭型基金和开放型基金 根据投资基金可否赎回，分为封闭型基金和开放型基金。 封闭型基金：指基金管理公司在设立基金时，限定了基金的发行总额，在初次发行达到了预 定的发行计划后，基金宣告成立，并进行封闭，即在一定时期内不再追加发行新的基金券。投资者持有的基金券不得要求投资基金购回，但可以在二级市场上流通交易。 开放型基金：指基金管理公司在基金设立和存续期间，可以视经营和实际需要连续出售新基金券，也可以随时将所持基金券售回基金管理公司，购买或售回其基金券的价格以公司的净资产值为依据，同时也在一定程度上反映市场供需状况。 ③收入型基金、成长收入型基金和平衡型基金 收入型基金的主要目的，是尽最大可能地增加经常收入，而较少重视股票的升值。 成长收入型基金：通过股票投资以达到既有收入又获成长的目的。通常成长收入型基金的成长重于收入。 平衡型基金：类似于成长收入型基金，但追求投资的长期成长，也追求当期的收入，所不同的是成长收入型基金的投资对象是股票，平衡型基金则把资金分散投资于债券和股票，以求风险较少而收益较高。 ④海外基金、国内基金与国家基金、国际基金 海外基金：是向境外投资者发行并投资于国内证券市场的投资基金。 国内基金：指所筹资金来源于国内投资者的投资基金。 国家基金：是以某个国家为特定投资对象或者是一些国家为积极引进外资，在境外建立基金，以吸引境外投资者间接投资于国内证券市场的投资基金。 国际基金：又称环球基金或世界基金。其投资 区域最为广泛，能在较大程度上分散风险，但由于操作费用较高，且收益平均化，其收益率往往不及国家基金。 3、投资基金的选择 投资基金广泛运用组合投资降低风险，但并不能完全消除风险，因此投资者在选择投资基金时应综合考虑投资基金的内涵、收益及其他相关情况。 ①投资基金的风险 市场风险：是市场价格波动带来的风险。包括 政策风险、利率风险和购买力风险。 管理风险：指投资基金因管理不善而带来的风险。 其他风险：受其他不可抗力影响，也会导致基金资产受损，带来风险。 ②投资基金的收益 评价投资基金收益情况的指标有： 单位净资产价值=基金净资产价值/发行在外的基金单位数 投资报酬率=（期末净资产价值-期初净资产价值）/期初净资产价值×100% ③其他相关情况 投资者还需对投资基金的其他相关情况（基金管理人员报酬、基金规模等）以及自己的投资动机进行了解。 五、金融衍生工具投资 金融衍生工具是指由传统金融产品派生出来的金融投资工具。 金融衍生工具种类繁多，这里介绍金融期货