财务管理学课件第七章营运资金.pptVIP

练习题： 某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。 　　要求： 　　（1）计算有价证券的转换成本的限额； 　　（2）计算最低现金余额； 　　（3）计算最佳有价证券交易间隔期。 第三十一页，共八十三页。 (1)有价证券的转换成本： 因为， 所以转换成本 = =180(元) (2)最佳现金余额为： (3)最佳有价证券交易间隔期： 最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67 最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18(天) 第三十二页，共八十三页。 （3）成本分析模式 涉及的成本 　　含 义 与现金持有量的关系 　机会成本 　因持有一定现金余额而丧失的再投资收益 　　正相关 　管理成本 　因持有一定数量的现金而发生的管理费用 一般认为是固定成本 　短缺成本 　现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。 　　负相关 　最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本） 第三十三页，共八十三页。 （3）成本分析模式 第三十四页，共八十三页。 1、计算各现金持有量方案的现金总成本。 现金总成本=机会成本 + 管理成本+短缺成本 2、决策：选择现金总成本最低的方案为现金最佳持有量方案。 * 第三十五页，共八十三页。 六、现金日常管理 （一）现金回收管理 使现金越早回拢的办法： 1.银行业务集中法； 优点： （1）账单和货款邮寄时间中可大大缩短 （2）支票兑现时间可缩短 缺点： （1）每个收款中心的地方银行都要求有一定的补偿余额，而补偿余额是一种闲置的不能使用的资金。 （2）设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。 第三十六页，共八十三页。 六、现金日常管理 （一）现金回收管理 使现金越早回拢的办法： 2.锁箱系统：是通过承担多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法。 优点：缩短了公司办理收款存储手续的时间。 缺点：需要支付额外的费用。 第三十七页，共八十三页。 六、现金日常管理 （二）支出管理——主要是控制开支范围和支出数量。（尽可能延缓现金的支出时间） 做法：①合理利用“浮游量”； ②控制支出时间； ③工资支出模式。 第三十八页，共八十三页。 六、现金日常管理 （三）现金支出的综合控制 做法：①力争现金流入于流出同步； ②实行内部牵制制度； ③及时进行现金的清理； ④遵守国家规定的库存现金的使用范围； ⑤做好银行存款的管理；适当进行证券投资。 第三十九页，共八十三页。 （四）闲置现金投资管理 企业把闲置资金投人到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。在货币市场上，财务人员通常使用的金融工具主要有国库券、可转让大额存单、回购协议等。 第四十页，共八十三页。 第三节 应收账款管理 应收账款的功能 应收账款的成本及计算 信用政策的制定 应收账款日常管理 第四十一页，共八十三页。 一、应收账款的功能 （一）应收账款的功能 1.促进销售 2.减少存货 第四十二页，共八十三页。 二、应收账款的成本 1.机会成本 应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。 机会成本=维持赊账业务所需要的资金×资金成本率 第四十三页，共八十三页。 （1）计算应收账款平均余额 应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数 =赊销收入净额÷日历天数（360）×平均收账天数 平均收账天数，也称为应收账款周转期。 应收账款周转率=日历天数（360）÷应收账款周转期 第四十四页，共八十三页。 （2）计算维持赊账业务所需要的资金 维持赊账业务所需要的资金= 应收账款平均余额× 应收账款平均余额×变动成本率 第四十五页，共八十三页。 （3）计算应收账款机会成本 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率 第四十六页，共八十三页。 例： 某公司在现有的信用条件下，每年的赊销收入3600万，平均收账期30天，变动成本率60％，资金成本率10％。问该公司维持赊销业务所需要的资金？ 如果问应收账款机会成本？ 第四十七页，共八十三页。 三、信用政策的制订 信用政策又称应收账款管理政策，是指对应收账款投