利息公式和资金的等值计算培训讲义.pptxVIP

第二章 利息公式和资金的等值计算 （资金的时间价值） ;第二章 利息公式和资金的等值计算 【本章内容】 2.1 资金的时间价值 2.2 现金流量和现金流量图表 2.3 利息和利率 2.4 等值与折现 2.5 复利公式;本章学习要点 1熟悉资金的时间价值的概念及体现它的绝对和相对尺度； 2掌握现金流量的基本概念，现金流量图的三大要素及其 规定； 3掌握利息与利率，单利与复利，名义利率与有效利率，等值与折现的概念； 4熟练掌握现值与终值终值与年金年金与现值的相互换算公式的推导。;2.1 资金的时间价值 1.资金的时间价值 资金具有时间价值，资金的价值是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分就是原有资 金的时间价值。其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使 用的结果。 2.资金的时间价值的体现 1）绝对尺度资金利息资金利润（来源不同风险不同） 2）相对尺度资金利息率资金利润率（在经济分析中，统称利息率折现率。其实际内容是社会平均利润率（社会平均利润率=全社会利润总额/社会总资本 ）。各种形式的利息率（贷款利率债券利率等）的水平，就是根据社会平均利润率确定） 3.影响资金时间价值的因素 1）资金的使用时间 2）资金数量的多少 3）资金投入和回收的特点 4）资金周转的速度 5）通货膨胀（本书假定不存在通货膨胀下讨论资金时间价值）; 一资金时间价值理论 ;资金的时间价值理论结论 1资金作为生产要素进入生产和流通领域后将产生增值。 2资金的时间价值是指资金在不断运动过程中随时间的推移而产生的增值。 3只要商品生产存在，资金就具有时间价值。 4资金的时间价值可能出现增加不变减少。 5这里讨论的资金时间价值，通常被认为是没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，即货币资金的时间价值是增加的，这是利润平均化规律作用的结果。 6衡量资金时间价值的绝对尺度是资金利息和资金利润，相对尺度是利息率和利润率(统称折现率)。 7.作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均???金利润率为基础，而又不应高于社会平均资金利润率。 8. 资金的时间价值理论告诉我们理财的必要性，原因很简单，等额的货币随着时间的推移购买力会下降，就是我们所说的贬值。 ;思考题;2用以作为衡量资金时间价值相对尺度的指标是（ ）。 A 利率和收益率 C 利税率和利润率 B 利率和利润率 D 利润率和收益率 ;3下列关于资金时间价值的描述，正确的是（ ）。 A 现在所拥有的资金在将来时间所能获得的利益 B 现在所拥有的资金在将来消费时所付出的福利损失 C 资金在生产和流通过程中随着时间的推移而产生的增值 D 可用于储蓄或贷款的资金在储蓄或贷款时所产生的利息 ;往届考题 1衡量资金时间价值的绝对尺度是 A 资金的利息率 C 资金的利润 B 资金的利息 D 资金的利润率 ;二资金时间价值计算的基本概念 1现金流量（Cash Flow） 一个系统（建设项目企业地区或国家）在整个计算期(包含建设期和生产经营期）内，各时点上实际发生的现金流入流出及流入与流出的差额（净现金流量）。 ;１）折现（贴现）将未来不同时点的金额按一定利率折算成项目分析期初的金额的过程。 ２）折现率（贴现率）折现（贴现）时采用的利率。 ３）社会折现率在项目的国民经济评价中，经济净现值计算中的折现率或作为经济内部收益率判据的基准收益率。 ４）基准收益率分财务（行业）基准收益率和社会折现率；财务收益率指在项目财务评价中计算财务净现值采用的折现率。 ５）社会平均利润率全社会利润总额除以社会总资本，是确定各类折现率＼利率的基础或依据。;2.2 现金流量和现金流量图表 2.2.1 现金流量;2.2.2 现金流量图;1现金流量图的三大要素包括（　） A资金数额方向期间　 B资金数额流入时间点 C大小流向时间点　 D大小流出时间 正确答案C 2项目在整个计算期内某时点所发生的现金流入与现金流出之差称为（ ）。 A现金存量　 B净现金存量　 C现金流量　 D净现金流量 正确答案 D;2.2.3 现金流表;;1项目财务现金流量表的项目为一系统，反映项目在整个计算期内现金流入和流出，该计算期是（　） A项目的建设期 　 B项目的建设期＋生产经营期 C项目的建设期＋缺陷责任期　 D项目的建设期＋试运营期 正确答案B;2下列选