上市公司年度报告披露与分析讲义.pptVIP

行业分析 行业分类 按行业景气周期的不同 成长性行业 周期性行业 防御性行业 第六十三页，共一百页。 按行业景气周期的不同 成长性行业：收入增长的速率与经济周期无关,呈增长形态。如：依靠技术进步的高科技行业 周期性行业：运动形态与经济周期紧密相关。 如：钢铁行业。 防御性（稳定性）行业：运动形态受经济周期的影响小。如：公用事业、食品行业。 第六十四页，共一百页。 行业分析 行业分类 按照产品的生命周期分类 开创期 扩张期 成熟期 衰退期 第六十五页，共一百页。 产品生命周期各阶段收益和风险状况 初创期 成长期 成熟期 衰退期 厂商数量 很少 增加 减少 很少 利润 亏损 增加 较高 减少甚至亏损 风险 较高 较高 较少 较低 风险形态 技术风险 市场风险 市场风险 管理风险 管理风险 生存风险 第六十六页，共一百页。 行业生命周期分析的投资建议 初创期（幼稚期、创新期） 风险高，一般投资者不宜介入。 成长期(扩张期) 风险较低，且有不错的获利空间。 成熟期（稳定期） 适合于追求稳定收入且风险承担能力较低的投资者。 衰退期 投资者不宜贸然介入。 第六十七页，共一百页。 行业分析 证券投资行业选择应考虑的主要因素 技术进步 供求关系的变化 政府的行业政策 其他因素 行业在国民经济中的地位、行业的