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结构 • 一、文章背景 • 二、文章主题 • 三、文献综述 • 四、描述性统计及变量定义 • 五、分析师激励的实证分析 • 六、声誉和交易引致模型 • 七、模型预测结果检验 • 八、结论 文章背景 • 1、卖方分析师和投资银行的利益冲突当时成为主要媒体、监管机构以及学术圈关注的焦点， 这也导致了美国的监管机构和美国10家最主要的投资银行之间达成了证券研究部门与投行 以及经纪业务部门独立分开的协议。这项协议的主要目的是为了使得分析师的研究和证券 交易相分离，以避免分析师由于经纪业务的利益冲突而做出有偏的盈利预测。 • 2、这种利益冲突在现实中已经出现很长时间