信贷风险模型在上市公司信用风险中的应用研究.docVIP

PAGE PAGE 5 高等教育自学考试本科毕业论文 信贷风险模型在上市公司信用风险中的应用研究 张三 123456789123 袁炎林副教授 学 院 名 称 辅 导 站 名 称 全称 专 业 名 称 专 业 代 码 论文提交日期 年 月 日 论文答辩 日 期 年 月 日 答辩委员会主席 评 阅 人 摘 要 信用评分系统在衡量信用风险的内部评级法中占有核心地位。信用评分不仅能够帮助银行划分借款户的信用等级, 而且能够直接预测借款户的违约概率，而违约概率则是银行配置资本的基本参数。国际经验表明，信用评分技术可较好地解决小企业贷款高成本、高风险及信息不对称难题。 首先本文介绍了关于信贷风险的现状，然后分别介绍了信用风险评分基本理论和多元离散选择模型的基本理论，然后结合上述两种理论对上市公司的信用风险评分进行分析。 关键词:上市公司 信用风险 信用评分 目 录 TOC \o 1-3 \h \u 5646 1引言 4 22852 1.1研究意义 4 3428 1.2研究现状 4 28714 2信用评分理论基础 5 8469 2.1什么是信用评分 5 16009 2.2信用评分的重要性 6 25021 2.3信用评分的方法 6 8417 3多元离散选择模型的理论基础 8 22247 3.1模型的解释 8 20851 3.2模型的建立 8 26407 4多元离散选择模型在信贷评分中的具体应用 8 17521 4.1样本来源 8 1554 4.2因子分析 9 22178 5.结论 10 32463 致 谢 11 27167 参 考 文 献 12 1引言 1.1研究意义 信贷风险是企业面临的风险之一，也是最古老却是最难以管理和控制的一种风险。它通常被定义为借款一方因种种原因不愿或无力履行合约条件而构成的违约，致使另一方遭受损失的可能性，因而又被成为信贷违约风险。[1]20世纪80年代末以来，随着金融的全球化趋势、金融市场波动加剧、破产的结构性增加以及网络经济的迅速发展，金融机构面临着越来越复杂的信贷风险。而美国次贷危机的发生，更是为全球金融机构的信贷风险管理敲响了警钟。目前中国企业的融资中银行贷款占比在80%以上。[2]从整体的上市公司来说，上市公司的违约现象也并不罕见，如合同欺诈、上市公司造假账等问题。可见对上市公司进行行之有效的信贷风险管理是非常有必要的。[3] 1.2研究现状 国内相关学者对上述问题进行了研究。熊志斌和李荣钧(2007)将现代信用风险计量模型分为两类:一类是基于Merton期权理论的随机波动模型，主要有KMV公司的信用风险度量模型、瑞士银行的信用风险附加模型、JP摩根的信用度量模型;另一类是基于统计分析方法的信用风险模型，具有代表性的有多变量判别分析模型、Logistic模型以及Probit模型。[4]郭敏(2007)认为，我国国情严重制约着第一类模型的深入研究；彭建刚( 2008)分析认为，Logistic回归模型已经成为量化银行客户信用风险的一种主流方法；詹捷辉(2008)利用Logistic模型构建了具有一定实用性的违约概率测算模型，结果表明该模型是较理想的预测工具。 然而，相对而言，在诸多常用方法中，Logistic回归在稳健性上表现较为突出，部分文献也认为其预测精度较优甚至最高,且Logisti回归具有很好的可解释性。考虑到国内银行业在企业信用评分领域尚处在发展阶段，因此以该模型为研究基础较为合适。不过企业信用评分常用的Logistic回归模型仍然需要改进。在某一特征（例如小企业主家庭负债率）上有显著差别的小企业可能在违约规律上有显著差别，而现有研究没有充分考虑这一问题。为此，本文拟引入门限模型对现有Logistic回归模型进行改进，以期提高上市企业评分模型的预测准确率和降低预期误判成本，进而提高其实际应用价值。 2信用评分理论基础 传统的信用决策系统是一个过多依赖于训练有素的专家的主观判断系统。专家依赖于他们的经验对信贷申请者进行评估并协助授信人做出决策。显然，这样的评分原则主观因素太多，在实际应用中，很难做到客观和真实。后来，这种方法