投资银行学第九讲项目融资.pptVIP

合资项目公司融资模式 通过项目公司安排融资的另一种形式，也是最主要的形式是由投资者共同投资组建一个项目公司，再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。 这种模式在公司型合资结构中常用。 采用这种模式，项目融资由项目公司直接安排，主要的信用保证来自项目公司的现金流量，项目资产以及项目投资者所提供的与融资有关的担保和商业协议。对于具有较好经济强度的项目，这种融资模式可以安排成为对投资者无追索的形式。 第六十二页，共一百零二页。 项目投资者 项目公司 股东协议 股本 资金 红利 贷款 资金 融资安排 工程合同 市场安排 建设 费用 销售 收入 产品 债务 偿还 工程公司 产品购买者 贷款银行 完工担保 3-4 在公司型合资结构中投资者 通过项目公司安排融资结构 第六十三页，共一百零二页。 投资者通过项目公司安排融资结构有以下特点： 1、在融资结构上较易为贷款银行接受，法律结构相对简单； 2、项目投资者不直接安排融资，较易实现有限追索和非公司负债型融资的目标要求； 第六十四页，共一百零二页。 3、通过项目公司安排共同融资既避免了投资者之间在融资上的相互竞争，又可充分利用大股东在管理、技术、市场等方面的优势获得优惠的贷款条件； 4、在税务结构安排和债务形式选择上缺乏灵活性。 第六十五页，共一百零二