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电子行业2021年一季度机构持仓分析 1.基金资产大幅下降，股票持仓维持高位 1.1.样本选取与数据来源 本文分析数据均来自Wind数据库，基金重仓股数据采用基金各季度重仓股数据。公募基金样本选取股票型基金和混合型基金，投资类型剔除被动指数型基金、增强指数型基金、偏债混合型基金。如非特指，本文中所研究公募基金数据统计口径均为所选样本基金。除非特殊说明，行业板块和标的统计范围均参考申万行业分类。行业配置比例为重仓股汇总的行业配置市值/基金重仓股票投资总市值。 1.2.基金资产大幅下降，股票持仓维持相对高位 总体来看，公募基金2022年一季度末资产总值环比大幅下降，2022年一季度末资产总值19813.32亿元，市值增长率为-67.78%，资产净值为19501.04亿元，市值增长率为-67.68%。其中，股票类资产的市值15373.77亿元，占总值比77.59%，占净值比78.84%，市值增长率-69.50%。其中，2022年一季度A股持股市值14520.11亿元,占基金总值73.28%，占基金净值74.46%，一季度市值增长率为-68.98%，大幅下滑。债券持有市值2008.47亿元，占基金总值10.14%，占基金净值10.30%，市值增长率-52.41%，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。现金持有市值1959.92亿元，占基金总值的9.89%，占基金净值的10.05%，一季度市值增长率为-64.88%。 从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，2021年各个季度占比均高于2020年水平，这四个季度股票持仓占比同比分别增加了3.09、1.31、3.94和3.66个百分比，持仓占比大幅增加，特别是2021年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达81.96%，为近12个季度最高水平。从2021年全年来看，一季度股票持仓最低，二季度环比增长1.97个百分点，自2019年一季度以来到达一个最高水平，三季度环比增长1.47个百分点，四季度增长1.97个百分点并再创新高。2022年一季度股票持仓占比大幅回落，占总值比为77.59%，环比2021年四季度下降了4.36个百分点。 根据证监会行业分类来看，2021年一季度制造业仍是基金持股重点，制造业持股市值占股票投资市值比为67.82%，整个制造业行业持股超配12.36%，其次是金融业，持股市值占股票投资市值比3.77%。信息传输、软件和讯息技术服务业持仓市值占股票投资市值3.59%。从市值增长率来看，采矿业市值增长率最高，为-17.42%，其次是农、林、牧、渔业，为-31.41%。 从样本基金股票投资比例分布图来看，对比2021年四季度，2022年一季度，持股仓位超过90%的基金数量占比27.16%，持股仓位80%~90%的数量占比31.04%，持股仓位70%~80%的14.40%，整体来看，持股仓位超过70%的基金数量占比72.60%。按净资产来计算，持股仓位超过90%的基金净资产占比41.28%，持股仓位80%~90%的基金净资产占比30.39%，持股仓位70%~80%的基金净资产占比13.05%，总体来看，持股仓位超过70%的基金净资产占比84.72%。从样本基金股票投资比例变动分布图（按基金数量）来看，对比2021年一季度有20.37%的基金股票投资比例增长超过9.9%，22.43%的基金股票投资比例增长为2%~9.9%，24.07%的基金股票投资比例增长小于2.1%，整体来看66.87%的基金的股票持仓都有所提升。从样本基金股票投资比例变动分布图（按净资产）来看，对比2021年四季度，2022年一季度基金股票投资比例增长超过9.9%的基金净资产占比为19.09%，基金股票投资比例增长为2.1%~9.9%的基金净资产占比为20.92%，基金股票投资比例增长但小于2.1%的基金净资产占比为29.84%，整体来看股票投资比例实现增长的基金净资产占比为69.85%。 2.前五大重仓行业集中度环比降低，化工与电气设备行业重仓比例环比提升 前五大行业重仓集中度环比降低。从2022年一季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是电气设备、医药生物、电子、化工以及食品饮料，重仓持股行业占比分别为15.55%、10.40%、10.15%、9.76%以及9.73%，合计高达55.59%。与2021年四季度相对比来看，排名前五行业为电子、食品饮料、电气设备、医药生物以及化工，2021年四季度重仓持股前五大行业合计占比59.5%。 2022年一季度，电气设备行业重仓配置比例由2021年四季度的12.72%提升至15.55%，医药生物行业重仓配置比例由2021年四季度的11.26%降低至10.40%，电子行业重仓配置比例由2021年四季度的15.26%降低至10.15