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半导体行业分析报告 半导体行业分析报告 2013 年 11 月 半导体行业分析报告 目 录 一、行业处于上升周期，驱动力从 PC 转向移动互联网 3 二、设备资本支出连续下降，供需形势进一步向好 4 三、进口替代空间巨大，政策支持成为投资催化剂 5 1、国内半导体产业未来进口替代空间巨大 5 2 、国内半导体进口替代的驱动力 6 （1 ）本土品牌崛起 7 （2 ） IC 设计崛起带动产业链 7 （3 ）国内半导体产业技术进步 8 3 、更大力度政策支持有望出台，成为投资催化剂 9 四、投资策略 11 1、 IC 设计先行 11 2 、制造、封测同步 12 3 、设备滞后 12 五、主要风险 13 半导体行业分析报告 一、行业处于上升周期，驱动力从 PC 转向移动互联网 半导体是周期性行业，其增速与全球 GDP 增速相关度很高。大致来 看，半导体产业每 4 到 5 年会经历一次周期（硅周期）。从 1990 年到 2010 年，全球半导体产业经历了 4 次周期，分别是 1990 －1995 、 1995 －2000 、 2000 －2004 、2004-2010 ，当前，全球经济正处于复苏 中，半导体产业也处于从谷底向上的阶段。 从 2010 年至 2013 年，全球半导体产业规模在 3000 亿美元徘回， 总量没增长但结构发生了很大变化。 2008 年 PC 占全球半导体应用的 39% ，是第一大应用领域， 之后 PC 增长停滞，其占比也不断下降。与 之相反，在智能手机带动下，通信芯片占比不断提高。 2012 年全球通信 芯片市场