【大学课程】人大西方财务管理课件.pptx

西方财务管理第一章 总论我们需要回答的几个问题：什么是财务管理？企业和哪些人和组织有财务关系？企业财务管理的目标是什么？企业财务管理的具体方法有哪些？我们为什么要学习财务管理？一、什么是财务管理（一）金融、财务、财政Finance Public financeCorporate finance公司财务、公司理财、财务管理企业的组织形式独资企业合伙企业公司股份有限公司有限责任公司财务管理学主要介绍上市公司的财务管理（二）财务管理的基本内容筹资、投资、股利分配涉及金融市场、产品与服务市场（三）财务与会计的区别财务：筹资、投资、股利分配财务会计：确认、计量、报告管理会计：预测、决策、分析、考评（四）现实中的公司财务与财务总监 CEO（首席执行官） 生产 营销 财务（CFO） 人力资源 …… 主计长 财务长 （controller） （treasurer）财务 管理 成本 税务 内部 筹资 投资 股利分配会计 会计 会计 会计 审计 ?1、投资于何种行业——资本预算2、如何筹集资金——资本结构3、如何分配利润——股利政策4、企业扩大后的挑战——公司治理5、投资的复杂性——资产定价、有效市场6、现金流量——估价理论7、资本运营——公司控制权竞争8、国际财务管理9、财务困境企业与其他个人和组织的关系债券持有人供应商银行企业股东客户员工社会政府财务管理的目标筹资最大化？总产值最大化？利润最大化？股东价值最大化？公司价值最大化？财务管理目标的决策因素经济环境各利益相关方的力量对比对契约各方矛盾和协调方式的认识程度公司的治理机制市场的完善程度五个主要市场经济国家企业目标比较问题：在你的国家里，大公司的治理原则通常是按什么设计的？1、股东的利益占第一地位。2、企业的存在是为所有的利益群体服务的。调查公司数：美国 82 英国 78 法国 50 德国 10 日本 68财务管理的具体方法财务预测——定性、定量财务决策——优选法、微分法、线性规划、概率、损益决策财务计划——平衡法、因素法、比例法、定额法财务控制——防护性控制、前馈控制、反馈控制财务分析——对比、比率、综合、实证分析财务管理的原则系统性原则平衡原则弹性原则比例原则优化原则第二章 财务管理的价值观念一、时间价值的观念二、风险报酬的观念三、利息率第一节 时间价值的概念问题：为什么货币有时间价值？有1000元人民币，你愿意今天得到，还是明年的今天得到？你现在20岁，某保险公司许诺只要你现在每月存100元，等你60岁时每月给你1000元，直到你去世时为止。你是否会买该养老保险？时间价值的概念（续）西方经济学家的观点牺牲当期消费的代价或报酬马克思的观点：工人创造的剩余价值——社会平均投资报酬率复利的有关概念复利的概念：利滚利！终值——期末的价值现值——现在的价值FVn——复利终值PV——复利现值i——利息率n——计息期数复利的终值和现值FVn=PV*(1+i)n=PV*FVIFi,n——复利终值系数012n-1niiiiPV+PV*i=PV*(1+i)PV*(1+i)*(1+i)=PV*(1+i)2PV*(1+i)nPVPV=FVn/(1+i)n=FVn*PVIFi,n——复利现值系数复利终值和现值（续）1804年初，我的一个朋友的爷爷的爷爷……的爷爷用1钱银子（合目前人民币15元）买了一套精美的瓷器，全家人认为他在浪费钱，这些钱如果存在银号，每年平均可以得到5%的利息，现在这套瓷器价值70万人民币，我的朋友的祖先的这项投资是否精明？复利的终值和现值（续二）某人在5年后需要10万元，他委托投资公司为其代理投资，投资公司保证每年最低收益率为10%，为保险起见，此人应交给投资公司多少资金？ 年金终值和现值年金——一定时期内每期相等金额的收款或付款。年金的种类：后付年金，或称普通年金先付年金延期年金永续年金公式符号说明：A——年金i——利息率n——计息期数FVAn——年金终值PVAn——年金现值FVIFAi,n——年金终值系数PVIFAi,n——年金现值系数后付年金的终值012n-2n-1nAAAAAA(1+i)0A(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1FVAn后付年金的终值（续）某老太有储存硬币的习惯。1955年开始，她每年平均储存1000分的硬币，到1995年初，她一共储存了50罐，共40000分的硬币。银行的存款利率平均每年为8%，如果这个老太当初不是把硬币放在罐里，而是存到银行，她现在能有多少钱？后付年金的现值012n-1nAAAAPVAn后付年金的现值（续）某大企业家愿意捐赠一笔资金用于发放学生的奖学金，他要求必须在未来的30年内使用完毕，捐款日期定为当年的4月1日，以后每年的这一天给10名学生