营运资金管理的基本含义.pptVIP

五、存货管理 存货的功能和成本 采购成本 订货成本 储存成本 缺货成本 经济批量管理 零库存管理 第三十一页，共四十页。 营运资金管理 一、营运资金的概念和特点 概念 特点 第一页，共四十页。 营运资金的概念 流动资产 现金 短期投资 应收及预付款 存货 流动负债 银行贷款 商业信用 应付税金 应付工资 应付利润/股利 短期融资券 第二页，共四十页。 营运资金的特点 特点 营运资金的周转具有短期性 营运资金的实物形态具有易变现性 营运资金的数量具有波动性 营运资金的实物形态具有变动性 营运资金的来源具有灵活多样性 第三页，共四十页。 美国制造业营运资金占总资产的比重 年份 1960 1970 1980 1990 1994 现金 6% 4.3% 2.8% 2.4% 2.7% 有价证券 4.8 0.7 2.5 2 2.6 应收账款 15.6 17.3 17 13.9 13.1 存货 23.6 23 19.8 14.3 12.8 其他 2.3 3.5 2.8 3.4 4 流动资产合计 52.3 48.8 44.9 36 35.2 应付票据 3.9 6.3 5 6.2 3.8 应付账款 7.9 8.5 9.9 7.9 8 其他 9 9.9 12 11.6 13.1 流动负债合计 20.8 24.7 26.9 25.7 24.9 第四页，共四十页。 营运资金管理原则 合理确定营运资金需要数量 加速资金周转，提高资金利用效果 保证企业的短期偿债能力 第五页，共四十页。 营运资金周转/现金周转期 购买存货 赊销 收回应收账款 存货周转期 应收账款周转期 （50天） （30天） 0 20 50 80 t(天) 应付账款 现金周转期 周转期（20天） （60天） 营运资金周转期/现金周转期= 存货周转期+应收账款周转期 - 应付账款周转期 第六页，共四十页。 二、企业的筹资组合和资产组合 影响筹资组合与资产组合的因素 风险和成本 企业所处的行业 经营规模 利息率状況 第七页，共四十页。 企业筹资组合策略 正常的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 冒险的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 保守的筹资组合 短期资产 短期资金 长期资产 长期资金 → → ↗ → → → → ↘ 第八页，共四十页。 企业资产组合策略 适中的资产组合 正常需要量＋保险储备量 保守的资产组合 正常需要量＋保险储备量＋额外保险储备量 冒险的资产组合 正常需要量＋少量甚至沒有保险储备量 第九页，共四十页。 三、现金管理 现金持有动机 支付 预防 投机 现金持有成本 1、管理成本 2、机会成本 3、转换成本 4、短缺成本 第十页，共四十页。 最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式 表1 现金持有方案表 金额单位：元 --------------------------------------------------------------- 项 目 A B C D ---------------------------------------------------------------- 现金持有量 10 000 20 000 30 000 40 000 机会成本率 10％ 10％ 10％ 10％ 管理成本 1800 1800 1800 1800 短缺成本 4 200 3 200 900 0 ---------------------------------------------------------------- 第十一页，共四十页。 表2 最佳现金持有量测算表 金额单位：元 -------------------------------------------------------