项目评估chap项目财务评估.pptVIP

偿债能力 齿轮比率 指银行短期债务与净资产的比率。 计算公式： 齿轮比率＝银行短期债务／净资产 银行短期债务＝短期借款＋一年内到期的长期借款 意义：衡量项目权益资金对债务的保障程度。 它是银行特别关注的、用来衡量项目短期偿债能力的指标。 部分银行已经将其作为企业贷款评价的基本指标，测算了各行业的标准值。 * * 第二十九页，共三十七页。 偿债能力 流动比率 指流动资产与流动负债之比，反映项目偿还流动负债的能力。 计算公式: 流动比率＝流动资产／流动负债 意义：用以衡量项目流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿付流动负债的能力，表明项目每百元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。 评价：与同行业的平均值进行比较。 * * 第三十页，共三十七页。 * 第七章 项目财务评估 * * 第一页，共三十七页。 主要内容 第一节 财务评估概述 第二节 财务效益评估指标 * * 第二页，共三十七页。 财务评估概述 第一节 * * 第三页，共三十七页。 财务评估的含义 财务评估的内涵 依据国家现行的财税制度、现行的价格体系，通过分析计算项目投资、成本、收入、税金和利润等财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，考察项目建成投产后的盈利能力、偿债能力和财务生存能力等，判断项目的财务可行性，为投资决策、融资决策及银行贷款决策提供依据。 项目财务评估主要是面向未来，利用预测得到的有关项目未来运行的财务数据，进行可行性评估。 财务评估结论是项目决策的最重要的依据之一。 * * 第四页，共三十七页。 财务评估的程序 不确定性分析 市场分析 市场调查和预测 生产条件生产规模 工程设计与选点分析 工艺技术与设备分析 投资方案与实施进度 财务基本数据评估 技术分析 利润表 现金流量表 资金来源与运用表 资产负债表 借款偿还计划表 评估结论 获利能力分析 偿债能力分析 资金流动性分析 第一步 （基础数据评估） 第二步 （基础报表评估） 第五步 （评估结论） 第三步 （指标分析评估） 第四步 （不确定性分析） 盈亏平衡分析 概率分析 敏感性分析 * * 第五页，共三十七页。 财务基础数据 项目生产期的估算 生产期:指项目从建成投产年份起至项目报废为止所经历的时间。 一般工业项目的生产期分为两阶段： 投产期：即实际生产能力没有达到设计能力时期。 达产期：即实际生产能力达到了设计能力时期，即生产能力达到设计能力100％的时期。 投产期 生产期 达产期 建设期 * * 第六页，共三十七页。 财务效益评估概念 营业收入估算 营业费用估算 财务报表 财务指标 财务生存能力 偿债能力 盈利能力 * * 第七页，共三十七页。 财务效益评估指标 分析 阶段 评估 内容 基本报表 评估指标 静态 动态 融资前 盈利能力 项目投资现金流量表 投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 融资后 盈利能力 资本金现金流量表 ? 资本金财务内部收益率 投资各方现金流量表 ? 投资各方财务内部收益率 利润表 总资产收益率 ? 资本金净利率 ? 偿债能力 借款还本付息计划表 偿债备付率 ? 利息备付率 资产负债表 资产负债率 ? 流动比率 速动比率 生存能力 财务计划现金流量表 累计盈余资金 ? * * 第八页，共三十七页。 财务效益评估指标 第二节 * * 第九页，共三十七页。 财务效益评估指标 盈利能力指标 生存能力指标 偿债能力指标 * * 第十页，共三十七页。 盈利能力指标 名称 取值范围 相对重要性 政府 银行 投资者 销售（净）利润率 参考企业标准 ☆ ☆ ☆ 总投资收益率 ☆ 资本金净利率 ☆ ☆ ☆ 财务净现值（FNPV） ≥0 ☆ ☆ ☆ 财务内部收益率（FIRR） ≥ic ☆ ☆ ☆ 投资回收期（Pt） ≤Pc ☆ ☆ ☆ * * 第十一页，共三十七页。 静态指标 销售净利率 含义：指项目净利润与销售收入的比率。 计算公式： 销售净利率＝净利润／销售收入 意义：反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 应用：通过该指标分析，可以了解项目的盈利能力，促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 评价：销售净利率≥同行业平均销售净利率 * * 第十二页，共三十七页。 静态指标 总投资收益率（ROI） 含义：指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资的比率，反映总投资的盈利水平。 计算公式： 总投资收益率＝年息税净利润／项目总投资 项目总投资为建