风险与收益成正比.docx

风险与收益成正比，风险越大，收益越大，但发生损失的可能性也就越大。风险越小，收益就会越低。 风险收益的管理应遵从适度原则，以发生损失的可承受程度为依据 。 风险评估，必须设立财务预警机制 财务预警机制：是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度，发出财务警戒信号的过程。 企业经营者由于掌握的信息最多，使得其具有进行财务预警的先决条件，而且承担 着受托责任，也使其有进行财务预警的动力和压力。因此，构建财务预警机制一般由经营者主导。 财务预警机制是企业选择重点监测财务指标，确定财务危机警戒标准，监测和发现 财务危机，及时警戒有关财务人员，并分析企业发生财务危机的原因、企业财务运行潜在的问题，提出防范措施的一种制度安排，它兼有监测、诊断和治疗功能。 财务预警的方法有：定性预警法和定量预警法 定性预测法： （1）四症状分析法：潜伏期、发作期、恶化期和实现期四个阶段 潜伏期 发作期 恶化期 实现期 销售额下降 自有资本不足 无心经营 负债超资产 利润额下降 利息负担过重 专心财务周转 无偿债力 流动性差 缺乏财务预警 资金周转困难 倒闭 资本结构不合理 债务拖延 债务到期不付 专家调查法 管理评分法 定量预测法： 1、比率分析法 首选（现金流量与总负债比率），其次（净收益与总资产比率）， 再次（总负债与总资产比率） 2、安全率分析法 经营安全率=（现有或预计销售额-保本销售额）/ 现有或预计销售额保本销售额=固定成本/（单价-单位变动成本） 资金安全率=资产变现率-资产负债率 资产变现率=资产变现金额/资产账面价值 判断：大于零，良好。小于零，存在危机可能。 风险可分为企业特有风险和市场风险 非系统风险可分散风险 1、经营风险 2、财务风险原材料供应问题 系统风险 不可分散风险1、国际风险 2、国内风险经济形式 产品质量问题 产品质量问题 客户服务问题市场占有率问题 还本付息困难 经济政策 汇率变化世界能源 世界政治 风险偏好有三种类型： 1、风险回避者 当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于低风险的资产，而对于同样风险的资产，则会钟情于高预期收益的资产（如存款与国债）。风险越高，他们要求的收益率就 越大，对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高。 2、风险追求者 与风险回避者正好相反，风险追求者主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于收益的稳定。当预期收益相同时，选择风险大的。（股票、期货、期权投资） 3、风险中立者 既不回避风险，也不追求风险。只求收益高，不管风险大小。（基金投资）