三一重工可转换债券融资案例分析.pdfVIP

摘 要 可转换债券不仅是债券，也是潜在的股票 ，不同于其他的融资工具 ，持有者 可以进行转换，从而持有公司的股权， 由公司的债权人，转变为股东 。19世纪 40年代第一支可转换债券在美国发行，经过 100多年的发展 ，可转换债券的条 款设计和市场规则已逐渐成熟 ，在欧美等地区已成为公司常用的融资方式。20 世纪 90年代，我国的公司在谋求发展 ，探索新方式时 ，学习其他国家经验 ，尝 试可转换债券，这一金融工具进入我国 ，发展的时间较短 ，不仅在时间上与欧美 等国家有一定差距 ，而且市场也不够成熟 ，相关问题的研究还不够完善 。初期出 现了失败的案例，发行条款在设计上存在许多缺陷且相关的规定不够完善 。尽管 在我国的发展过程中，面临着各种困境 ，但作为新出现的融资方式，公司和投 者都给予了非常多的关注。对于公司来说扩大规模发展生产都需要资金的投入 ， 再融资是公司经营中不可缺少的一环 ，可转换债券在选择上更加 自由 ，随着市场 变动，公司和投资者都能进行选择 。作为投资者，多一种投 选择 ，意味着风险 能够进一步