税收不确定性对上市公司创新的影响——基于2008-2017年上市公司数据.pdfVIP

摘要 摘要 “十四五”规划提出，为进一步巩固创新作为企业的主体地位不动摇，使创新 成为企业发展进步的源动力，应持续不断提高企业的创新竞争力。创新作为企业生 存发展不可或缺的一部分，是企业生存发展的动力和根本，因此，对企业来说，拥 有一个稳定持久的发展方向，明确一条适合发展的道路是非常重要的。为应对每个 阶段的发展目标，我国出台多种政策助力经济发展，创新作为促进经济发展的重要 抓手，已成为国家和企业重点关注的对象。为进一步鼓励企业的创新活动，税收部 门采取了许多税制改革措施以及税收优惠政策助力企业创新，但与之对应的是税收 环境的改变，导致企业经营陷入了税收不确定的困境，企业内部和外部都受到不利 冲击，对企业创新项目也造成极大干扰。因此，税收环境变动较大可能会使得政府 部门想要利用税收手段促进企业创新的目的难以实现，税收不确定性的存在可能会 与税收激励呈现出相反的作用对企业创新产生不利影响。目前许多文献资料也对不 确定性因素对企业创新产生的影响进行了分析，指出经济政策的不确定性是导致企 业创新产生波动的最主要原因，而目前关于税收层面不确定性的研究还比较少，且 关于税收不确定性对企业创新的影响更是存在空白，因此需要进一步挖掘。 本文以2008-2017年上市公司数据为依据，以现金持有理论、实物期权理论和 创新扩散理论为基础对二者之间的影响路径做出理论分析，研究了税收不确定性和 企业创新之间的关系和结构性差异，研究结论拓展了税收理论和创新理论研究领域 的内容。实证结果显示： （1）税收不确定性对企业当期创新产出有显著的抑制作用， 在采用高维固定效应、滞后、改变样本区间、缩尾等方法进行稳健性检验后本文的 研究结果依然成立； （2）对样本进行异质性检验分析后发现，国有企业、有技术独 立董事企业、高科技企业、融资约束强的企业、中东部地区企业以及知识产权密集 型企业创新产出活动受到税收不确定性的抑制性作用更强； （3）使用环境不确定性 指标代替税收不确定性控制内生性后，本文的研究结论依然成立。 通过以上的研究结果证实，企业创新会受到税收环境变化的很大影响，税收环 境的变化波动阻碍了企业的创新发展，为保障企业创新的长期发展，就要维持一个 较为确定的税收环境，通过降低税法的模糊性、加强税务机关工作人员对税收政策 的理解、提高税企交流、加大税务稽查力度等途径来降低整体的税收不确定性水平， i 税收不确定性对上市公司创新的影响 减少企业对未来税收负担变动过大的消极态度，促进企业自身稳定发展，同时企业 要逐步建立起应对税收环境变动过大的处理机制，避免不确定性过高的负面影响， 谨慎做出创新决策，保障企业创新的核心力量，增强竞争力。 关键词：税收不确定性；创新；税收政策 ii 目录 目录 第 1 章 导言1 1.1 选题背景与研究意义1 1.1.1选题背景1 1.1.2 研究意义4 1.2 文献综述5 1.2.1 税收不确定性文献综述5 1.2.2政策影响创新的文献综述8 1.2.3 文献评述10 1.3 研究内容与路径10 1.4 研究方法12 1.5 创新与不足之处13 1.5.1 创新点13 1.5.2 不足之处13 第 2 章 概念界定与理论基础14 2.1 概念界定14 2.1.1 税收不确定性14 2.1.2 企业创新15 2.2 理论基础16 2.2.1 现金流理论16