汽车产业供应链金融的风险.docx

汽车产业供应链金融的风险 道德风险 核心企业道德风险 核心企业因其规模大、实力强，是供应链金融中决定风险的特异性变量。一般说来，核心企业与供应链上的中小企业互利互惠，通过信用捆绑，能够将中小企业的边际信用提高到 与自己同等的水平。但是，如果核心企业出现道德风险，利用其在谈判中的优势地位，在交 货、价格、账期等贸易条件上对上下游企业施加压力，采取有利于自己的行径，以牟取短期收益最大化，就会导致供应链上中小企业的资金紧张，迫使中小企业向金融机构融资以维持 其基本运作。一旦中小企业获得贷款，供应链资金紧张状况得以缓解，核心企业就可能进一 步挤占中小企业资金，如此循环最终会破坏供应链的稳定性，带来相应风险。 物流企业与经销商的道德风险 物流公司和经销商的联合骗贷情况时有发生，例如在进行动产质押融资时，质物的基本 条件是出质人对出质物拥有完整、合法、有效的所有权，并在法律权所属上没有任何瑕疵。然而，有些经销商将已经出质的汽车进行“二次抵押”，并贿赂物流监管企业开出合格的质物评估证明，骗取银行贷款。由于出质物的多次抵押，必然会使银行贷款回收得不到保障。 2 应收账款风险 应收账款有效性风险 零部件加工商与汽车生产企业是否有真实的贸易发生，是应收账款融资业务的分析重点。供应商向银行转让的应收账款的期限、合法性、可实现性、可转让性和是否已经转让都影响 着该应收账款的有效性。如果应收账款的有效性出现了问题，会导致银行在融资过程中获得 的质押物的价值减损，带来风险。 应收账款的回款控制风险 在应收账款融资模式下，商业银行要求汽车制造商必须回款到指定账户，然而，零部件供应商通常没有将回款资金用于归还应收账款融资，而是用新的应收账款替代质押。这种做法破坏了利用自偿性贸易回款偿还贷款的良好循环。如若零部件供应商没有及时补充新的应收账款或融资手续未办妥，出现了资金链断裂，必然会加大银行的信贷风险。 预付账款融资中的货物风险 根据前文介绍的预付账款融资模式运作流程，经销商与金融机构签订质押合同上缴一定保证金后，金融机构会开出承兑汇票给汽车制造商，要求其将货物发送到指定的第三方物流的监管仓库。一旦货物在运输途中出现货损等问题，究竟由谁来承担责任?是金融机构还是 汽车制造商或是经销商?这其中的纠纷必然会有损三方的合作关系，进而降低融资活动的效率。 汽车销售的市场风险 国内汽车市场未知影响因素众多，如限购、限行问题，收交通拥堵费问题，都会对汽车销售市场产生重大影响，引起汽车销售量和销售价格的波动。一旦汽车市场价格下跌，销售状况欠佳，在供应链融资环节中承担着回购义务的汽车制造厂商将会承受较大的风险。除此之外，把销售收入作为唯一还款来源的经销商，也会面临较大的还款压力，从而加大银行的信贷风险。 物流监管企业的管理风险 经销商资信风险 经销商的经营业绩及产品来源的合法性，对物流监管企业来说都是潜在的风险。例如， 在滚动提货时提好补坏、以次充好等等。这些行为都会给物流监管企业带来质量风险。 仓单风险 仓单是质押融资和提取货物的有效凭证，是有价证券也是物权证券。然而，目前我国大多数物流监管企业所开具的仓单还不够规范，例如有的仓库直接以入库单作为质押凭证，以提货单作为提货凭证。 商品监管风险 在质押商品的监管方面，由于仓库同金融机构之间的信息不对称，信息失真或者信息滞后都会导致一方决策的失误，造成质押商品的监管风险。 金融机构内部操作风险 汽车产业供应链金融牵涉到对仓单和物流过程的定价评估问题。首先，质押对象的价值会受市场价格影响发生升值或者贬值，从而引起一定的抵押风险 其次，对于金融机构内部来说，在对质押品进行估值和评价的过程中可能存在内部人员作弊和工作失误，给银行带来操作风险。