2023年传音控股研究 一带一路打开沿线新兴市场国家增长空间.docxVIP

2023年传音控股研究 一带一路打开沿线新兴市场国家增长空间 1、 新兴市场成长空间广阔 传音公司是一家以手机为核心的智能终端设计、研发、生产及品牌运营的高新技 术企业，业务集中在非洲、南亚、东南亚等新兴市场国家。公司从成立就扎根非 洲，建立了 TECNO、itel 和 Infinix 三大手机品牌，并通过智能机+功能机的产品 组合划分市场，稳居非洲手机市场市占率第一，被誉为“非洲手机之王”。公司 基于在非洲手机市场积累的领先优势，一方面继续深耕非洲，实施多元化战略布 局，拓展了家电、配件以及移动互联业务，打造第二增长曲线；另一方面 0 立足 非洲，开启全球化扩张之路，当下重点聚焦“一带一路”沿线国家、拉丁美洲等 全球新兴市场，未来将深度受益于“一带一路”等政策福利和新兴市场国家需求 崛起。 1.1、 “一带一路”打开沿线新兴市场国家增长空间 “一带一路”（The Belt and Road）是“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸 之路”的简称。2013 年，中国提出“一带一路”的重大倡议，旨在借用古代丝 绸之路的历史符号，积极发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互 信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。截至 2022 年 9 月，已有 149 个国家和 32 个国际组织同中方签署 200 余份共建“一带一 路”合作文件。据世界银行研究报告评估，共建“一带一路”将使相关国家 760 万人摆脱极端贫困、3200 万人摆脱中度贫困，并将使参与国贸易增长 2.8%-9.7%、 全球贸易增长 1.7%-6.2%、全球收入增加 0.7%-2.9%。 1.1.1、 “一带一路”涵盖全球 60%的人口，增长潜力较大 “一带一路”沿线主要是新兴市场国家，经济发展水平不均衡，市场空间大。根 据《中国对外直接投资统计公报》，截至 2020 年，纳入“一带一路”沿线国家与 地区统计的国家共有 63 个，占全球面积的 1/3 以上、覆盖全球 60%的人口、在全球 GDP 中的占比为 32%，可见“一带一路”沿线国家地域广阔，但经济发展 基础薄弱，整体水平偏低。沿线国家中除了以色列、新加坡等国家之外，大多数 国家为发展中国家。按照世界银行 2021 年调整后的收入划分标准进行划分，沿 线 63 个经济体中有 19 个国家属于高收入经济体（居民人均 GNI 达到 13,205 美 元以上）、23 个经济体属于中等偏上收入经济体（居民人均 GNI 在 4256 美元到 13,205 美元之间），18 个经济体属于中等偏下收入经济体（居民人均 GNI 达到 1086 美元到 4255 美元之间），3 个经济体属于低收入经济体（居民人均 GNI 小 于 1085 美元）。不同国家之间发展水平不均衡，新兴市场国家受制于发展阶段 的因素，当前经济发展水平较为落后，主要是中低收入国家，但受益于发展阶段 早、动力足、基数小等特点，未来经济增长空间大、增速高。 1.1.2、 “一带一路”激发沿线等新兴市场国家市场空间 “一带一路”沿线等新兴市场国家在人口结构和经济发展上具有较强的相似性： （1）拥有稳定且高水平的劳动力占比。新兴市场国家的劳动力人口比例始终维 持在较高水平，拥有稳定的劳动力市场和产品市场。这是发展本国经济、扩大市 场规模、吸引外来投资，加快本国海外投资的重要条件。 （2）经济发展相似性强，增速高、结构持续优化、发展空间大。根据胡必亮等 在《新兴市场国家的综合测度与发展前景》里的研究结果，新兴市场国家的发展 过程中呈现出以下特点：1）经济实力持续增强，已成为驱动全球经济增长的主 要动力；2）经济增长速度较高，持续地高于发达国家和其他发展中国家；3）工 业化达到较高水平，经济结构日益优化；4）整体经济发展水平不断提高，人均 GDP、失业率、通货膨胀率等宏观经济指标数据向好；5）经济增长速度较快， 但其总体经济发展水平与发达国家相比，仍然存在较大差距。 “一带一路”有利于激发沿线国家市场活力，带动经济发展。“一带一路”倡议 自 2013 年提出，2015 年开始正式有项目实施，本质上，旨在帮助沿线国家实 现跨国的产业产能匹配，实现人口和资源等比较优势的重新配置，让各国经济能 够稳步增长，激发经济增长活力，提升市场空间。 1.1.3、 新兴市场增长潜力广阔，传音在非洲的经验有望复制 手机产业在非洲市场的成功经验有望复制到“一带一路”沿线国家。近年来国家 不断引导、推动“一带一路”建设，倡议自 2013 年提出近十年来，各方均获益 匪浅。未来随着政策不断推进，合作继续加深，新兴市场国家的经济活力将进一 步得到激发和释放，有力促各方经济发展。未来在“一带一路”倡议的指引下， 随着中国与新兴市场国家在信息通信等领域基础设施建设的合作