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中级会计考试辅导 中级财务管理讲义 第50讲_持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)--第1页 第二节 现金管理 考点一 持有现金的动机 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。 （一）交易性需求 企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 （二）预防性需求 预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。确定预防性需求的现金数额时，需要考虑 以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度。（2）企业预测现金收支可靠的程度。（3）企业临时融资的能 力。 （三）投机性需求 投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。 【例题·多选题】（2018年试卷1）企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项 中体现了交易性需求的有（ ）。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金 B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金 【答案】AC 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，选项AC体现了 交易性需求；预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件，选项B体现了预防性需求；投机 性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会，选项D体现了投机性需求。 【例题·多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（ ）。 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度 【答案】ABD 【解析】确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度。（2）企 业预测现金收支可靠的程度。（3）企业临时融资的能力。选项ABD正确；金融市场上的投资机会不属于决定预 防性现金需求数额的因素。选项C错误。 考点二 目标现金余额的确定 （一）成本模型 【观点】最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。 1.机会成本 现金的会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。 中级会计考试辅导 中级财务管理讲义 第50讲_持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)--第1页 2.管理成本 中级会计考试辅导 中级财务管理讲义 第50讲_持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)--第2页 现金的管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。 3.短缺成本 现金的短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包 括直接损失与间接损失。 最佳现金持有量下的现金相关成本=min （管理成本＋机会成本＋短缺成本） 【例题·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（ ）。 A.最佳现金持有量下的现金相关成本=min （管理成本＋机会成本＋交易成本） B.最佳现金持有量下的现金相关成本=min （管理成本＋机会成本＋短缺成本） C.最佳现金持有量下的现金相关成本=min （机会成本＋经营成本＋交易成本） D.最佳现金持有量下的现金相关成本=min （机会成本＋经营成本＋短缺成本） 【答案】B 【解析】最佳现金持有量下的现金相关成本=min （管理成本＋机会成本＋短缺成本），选项B正确。 【教材·例题7-1】某企业有四种现金持有方案，它们各自的持有量 （平均）、管理成本、短缺成本如表7-1 所示。假设现金的机会成本率为12%。要求确定现金最佳持有量。 表 7-1 现金持有方案 单 位：元 方案项目 甲 乙 丙 丁 现金持有量 25000 50000 75000 1000