国内中小企业融资现状及其解决对策.pptVIP

谢谢大家 第九十五页，共九十七页。 第九十六页，共九十七页。 内容总结 国内中小企业融资现状及其解决对策。企业本身不用作抵押或担保，而是以项目本身产生的现金流作抵押。这样只有好的项目才能通过银行融资审查，促进了项目遴选和管理。设立出资方式、出资比例。企业债券发行条件（《企业债券管理条例》1993.8）　(一)企业规模达到国家规定的要求。融资券应采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司进行登记托管。中央结算公司负责提供二级市场交易结算、代理兑付及相关信息发布服务。2004年1月31日国务院发布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国九条）。深圳中科智担保投资有限公司，截至2005年4月担保额达到９２亿元。▲在贷款行开立结算帐户，并有一定的结算往来。谢谢大家 第九十七页，共九十七页。 2004年和2005年上半年上发生会的首发企业共112家，否决35家，暂缓表决1家（南方四方机车车辆股份有限公司），被否决企业存在的问题主要集中在以下4个方面（按普遍性排列）： 1、未来发展前景存在较大的不确定性，持续经营存在风险 2、募集资金项目投资风险较大，存在拼凑嫌疑 3、包装和拼凑业绩，业绩的真实性受到质疑 4、改制方案存在缺陷，独立性较差 2004年及2005年公司发行申请审核情况 第六十三页，共九十七页。 公司上市大体流程 辅导阶段 制作材料 申请报批 发行阶段 最终上市 改制阶段 第六十四页，共九十七页。 风险投资简介 第六十五页，共九十七页。 风险投资简介 风险投资，又称作创业投资，是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为，其基本特征是： ●投资周期长，一般为3-7年 ●除资金投入外，投资者还向投资对象提供企业管理 等方面的咨询和帮助 ●投资者通过投资结束时的股权转让活动获取投资回 报 第六十六页，共九十七页。 分阶段投入 不同阶段有不同目标 早投入须承担较大风险，但回报可能更高 投资阶段 种子资金 第一次融资 第二次融资 上市前融资 上 市 风险投资的不同阶段 种子期 创立期 发展期 成熟期 风险企业发展阶段 第六十七页，共九十七页。 风险投资的作用 ●当今世界上知名的科技公司，大多是在风险投资的支持下快速发展起来的，包括微软、Compaq、Dell、 DEC、 Apple、Sun、Lotus等等。近年来生物医药及互联网公司的崛起更是典型的例子，如Yahoo!、AOL等 ●美国经济能够持续100多个月保持增长，并在几乎席卷全球的金融危机中独善其身，与其高科技产业高度发达，已经实现了从工业经济向知识经济转变有很大的关系。而起源于硅谷的风险投资在其中所起的作用至关重要 第六十八页，共九十七页。 0.1 0.2 0.1 2.3 2.9 4.9 4.0 4.6 6.3 9.2 11.2 12.5 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 年度 十亿美元 风险投资总金额 美国风险投资的发展 第六十九页，共九十七页。 风险投资在中国 1990年代 国际风险投资公司为主角 Softbank, IDG, Intel, 华登, 汉鼎亚太, 中经合 90年代末 国内风险投资公司兴起 上海联创， 深圳创新，江苏创投…… 国际国内风险投资的融合，引入国际通行的管理模式—基金管理公司制或合伙制 第七十页，共九十七页。 吸引风险投资的步骤 ●商业计划书 ●接触风险投资商 ●商业计划的调整与完善 ●尽职调查 ●谈判投资条件 ●完成融资 第七十一页，共九十七页。 商业计划书构成 ●执行摘要： 商业计划的精髓 ●公司简介： 包括公司的历史, 过往业绩, 主要业务 ●行业及市场分析 市场规模, 市场未来增长 ●商业模型： 业务定位，收入模式 ●产品服务： 产品或服务的特殊性及目标市场及客户 ●市场计划： 了解市场和客户的需求，客户在那里，怎 样得到他们，如何保证客户忠诚度 第七十二页，共九十七页。 商业计划书构成 ●管理团队： 主要团队成员教育和工作背景, 专长 ●财务分析： 真实反映历史与未来的财务状况 ●竞争与风险分析： 竞争对手, 竞争策略; 风险因素, 应对 措施 ●资金需求: 需求数量, 资金用途 第七十三页，共九十七页。 与风险资本谈判之前的准备 调整 市场的吸引力? 否 产品竞争力? 团队执行能力? 策略可行性? 调整 调整 调整 否 否 否 商业计划 是 是 是 是 退出可能性? 否 调整 是 第七十四页，共九十七页。 企业家/团队 我宁愿投资于一流的团队, 二流的创意, 而不愿意投