第四讲证券投资基金一.pptVIP

股票基金、债券基金、货币市场基金 债券基金 以债券为主要投资对象。 风险低、侧重于获取固定收益。 80%以上基金资产投资于债券。 股票基金 以上市股票为主要投资对象。 风险相对较高，侧重资本利得和长期资本增值。 60%以上的基金资产投资于股票。 国债、企业债、金融债。 可转债、打新股 货币市场基金 以货币市场工具为主要投资对象。均为开放式基金。 风险低，流动性强，购买限额低。 一年内的短期货币工具，如银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据、商业承兑票据等。 * 第31页，共45页。 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 成长型基金 追求资产的长期增值 投资于信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的成长型公司。 收入型基金 获取当期最大收入。(成长潜力小，损失本金的风险相对较低) 固定收入型：债券、优先股 权益收入型 平衡型（混合）基金 分别投资于两种不同特性的证券，在取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之进行平衡。 适当的利息收益+普通股的升值收益。 平衡型基金的风险和收益介于成长型和收入型基金之间。 * 第32页，共45页。 主动型基金 VS. 被动型基金 主动型基金 力图取得超越基准组合表现的基金。 被动型基金（指数基金） 选取特定指数作为跟踪对象，其投资对象模仿某一股价指数或债券指数，收益随即期价格指数上下波动。 从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。 收益稳定、投资分散、流动性好 上证50ETF、嘉实沪深300、华安180、南方沪深300指数基金、广发沪深300指数基金、鹏华沪深300指数型基金 指数基金的优势 费用低：管理费低、交易费低； 风险小：投资非常分散，可消除非系统风险； 收益稳定：机构投资者为主的市场，指数基金可获得市场平均收益率； 可避险套利 * 第33页，共45页。 按资金来源与运用地域 国内基金 --基金资本来源于国内且投资于国内市场 国际基金 --资本来源于国内但投资于境外市场 离岸基金 --他国发行基金单位且将募集资金投资于该国或第三国市场。 --注册登记不在母国，一般在避税地（对个人投资者资本利得、利息、股息不征税） 海外基金 --资金国外且投资于国内市场 * 第34页，共45页。 ETF (exchange traded funds) LOF (listed open-ended funds) QDII (Qualified domestic institutional investors) 几类特殊的基金 * 第35页，共45页。 第四讲证券投资基金一 * 第1页，共45页。 证券投资基金的概念 证券投资基金的特征 证券投资基金的分类 * 第2页，共45页。 通过发售基金受益凭证（基金份额），集中众多投资者的资金，形成独立财产，并由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金的概念 * 第3页，共45页。 基金 基金管理人 基金托管人 投资者A 投资者B 投资者C …… 证券A 证券B 证券C …… 投资者 投资标的 * 第4页，共45页。 基金当事人 * 第5页，共45页。 投资者 基金管理人 基金托管人 基金A 基金B 基金C 股票 债券 发行基金单位 费用 资金 投资收益 根据契约监督保管资金 货币市 场工具 衍生金融工具 代为保管资金 托管费 * 第6页，共45页。 管理人 托管人 投资人 委托管理、投资受益 受托管理 相互制衡 委托保管 受托保管 共同对投资者负责 * 第7页，共45页。 基金投资者 是基金受益凭证的持有者，是基金的出资人、基金资产的所有者与基金投资收益的受益人。 基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或申请赎回其持有的基金份额；按照规定召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权等等。 * 第8页，共45页。 基金管理人 是基金资产的募集者和基金的管理者，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。 是基金运作的核心，负责：基金投资管理、产品设计、基金营销，发售，申购，赎回、基金注册登记、基金估值、投资，向基金份额持有人分配收益、召集基金份额持有人大会等。 基金管理人由依法设立的基金管理公司担任，担任基金管理人，应当经国务院证券监督管理机构核准。 * 第9页，共45页。 基金托管人 基金的受托人。是基金资产的保管机构。基金托管人独立于基金管理人，为基金开设专门帐户，根据法律法规要求，在证券投资基金运作中承担基金资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等。 是基金持有人权益代表，由取得基金托管业务资格的商业银行