20230330-广发证券-长城汽车-601633-深蹲起跳，迎接一轮向上发展“新”周期.pdfVIP

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2023-04-04 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|乘用车证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 长城汽车(601633.SH/02333.HK) 公司评级买入-A/买入-H 当前价格 27.83 元/9.53 港元深蹲起跳，迎接一轮向上发展“新”周期合理价值 37.49 元/18.34 港元前次评级买入/买入 [Table_Summary] 报告日期 2023-03-30 核心观点： ⚫ 站在当下，我们基于公司近期提出的增长方法论的变化，即聚焦于主航 [Table_BaseInfo] 基本数据道市场的战略调整，我们认为其或成为公司22 年短期深蹲后迎来新一股票代码 601633.SH 02333.HK 轮向上发展“新”周期的转折性标志。总股本（百万股） 8486.56 8486.56 ⚫ 从中长期来看，公司具备典型特征，拥有比较优势，奠定其中长期生流通股本（百万股） 6132.50 2318.78 命力。公司掌舵者有定力，长期追求有质量的增长；顶层决策效率高，总市值（百万） 236,181 元 80,877 港元发展战略与时俱进。在比较优势方面：（1 ）公司坦克和皮卡作为现金奶一年内最高/低价 42.18-22.31 元 17.78-7.18 港元牛为公司提供足够的腾挪空间来应对竞争；（2 ）公司组织廉洁高效，执 30 日日均成交量（百万股） 24.85 49.34 行力强，具备快速调整和落地的实力；（3 ）产业链垂直整合，打造共赢 30 日日均成交额（百万） 740 元 462 港元 “森林生态”，相关方关系良好。此外，公司发挥自身差异化优势，积近3 个月涨跌幅（% ） -5.02 -4.70 极寻找适合自己的革新道路去挑战和赢得机会。 ⚫ 长续航PHEV 需求快速提升，公司差异化技术加持下的新一轮产品周 [Table_PicQuote] 相对市场表现