宏观状态分类下的权益风险预警初探.docxVIP

▍ 因时制宜：权益风险预警的动态化 极端的经济、市场环境往往蕴含着未来的不确定性，借助相关指标的异常预警权益风险，或具有重要投资意义。受内外环境变化影响，A 股市场在 2020 年初、2021 年初、2022年以来数次出现大范围回撤，给资产配置带来较大挑战。而极端的经济、市场环境往往蕴 含着未来的不确定性，是权益市场波动的常见诱因。若能借助相关指标的异常，及时识别权益资产的尾部风险，就能够减少投资组合的大幅回撤，具备重要的投资意义。 但在不同的经济、市场背景下，投资者的关注因素存在差别。回顾 A 股历史上数次熊市行情，指标表现在各时点的差异较为明显。我们选取了受投资者关注的经济、市场指标，测