第3章汇率制度与外汇管制.pptVIP

第三章　 汇率制度与外汇管制 第一页，共三十三页。 教学要点 比较固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊 熟悉固定汇率与浮动汇率之间的居中安排 了解美元化、汇率目标区 理解外汇管制 了解我国人民币汇率制度及外汇管理体制 第二页，共三十三页。 本章目录 3.1 汇率制度 3.2 外汇管制 3.3 我国的人民币汇率制度和外汇管理 复习要点 第三页，共三十三页。 3.1 汇率制度 3.1.1 固定汇率制度 3.1.2 浮动汇率制度 3.1.3 汇率制度的选择问题 3.1.4 其他汇率制度 第四页，共三十三页。 汇率制度（Exchange Rate System or Exchange Rate Regime）是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。 内容一般包括：汇率确定的基础；汇率波动的界限；汇率应如何调整；维持汇率应采取的措施。 传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度可分为固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System）和浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System） 第五页，共三十三页。 浮动汇率制和固定汇率制实施时间 货币制度 金本位制度 纸币制度 汇率制度 固定汇率制度 固定汇率制度 多样化汇率制度 实施的大致时间 19世纪初～ 1930s 1940s～ 1973 1973至今 第六页，共三十三页。 3.1.1 固定汇率制度 固定汇率制度是指两国货币的比价基本固定，只能围绕平价在很窄的范围内波动的汇率制度。 参照物：黄金、某一种外国货币、某一组外国货币。 包括：金本位制下固定汇率制度和纸币流通下的固定汇率制度。 第七页，共三十三页。 1、金本位制度下的固定汇率制度的特点： 两国货币的汇率由两国货币的含金量之比决定； 汇率波动的幅度为黄金输送点（金本位下的“三自原则” 自动保证）； 汇率基本固定； 固定汇率制度是自发形成的。 第八页，共三十三页。 2、纸币流通条件下的固定汇率制度的特点： “双挂钩、一固定、上下限、政府干预”； 就货币制度而言，其实质是一种“国际金汇兑本位制度”； 就汇率制度而言,其实质是一种“ 可调整的盯住汇率制度”（Adjustable Pegging System）； 该固定汇率制度是通过国际间的协议（布雷顿森林协议）人为建立起来的。 第九页，共三十三页。 3.1.2 浮动汇率制度 浮动汇率制度就是一国货币不再规定金平价，或不再规定本国货币对外国货币的中心汇率，不再规定市场汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务的一种汇率制度。 根据不同标准可以将浮动汇率制度划分为不同类型： 1、按照政府是否进行干预 自由浮动和管理浮动 2、按照汇率浮动的方式 单独浮动、联合浮动和盯住汇率制度 第十页，共三十三页。 自由浮动和管理浮动 自由浮动（Free Floating），又称为清洁浮动（Clean Floating），是指政府对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率由外汇市场的供求状况来决定并自由涨落的汇率制度。 管理浮动（Managed Floating），又称为肮脏浮动（Dirty Floating），是指政府对外汇市场进行或明或暗的程度不同的干预，以使市场汇率朝有利于本国的方向浮动。 第十一页，共三十三页。 单独浮动、联合浮动和盯住汇率制度 单独浮动（Independent Floating），是指一国货币不与其他国家货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自动调整。 盯住汇率制度（Pegged Exchange Rate），即一国货币与某一种或多种货币按固定的汇率挂钩，并随该货币的汇率变化而浮动。 第十二页，共三十三页。 联合浮动（Joint Floating），又称共同浮动、集体浮动，是指参加联合浮动的国家集团内部成员间的货币实行固定比价，并规定波动幅度，各有关成员有义务维持该比价，而对集团外部国家的货币则采取同升共降的浮动汇率。 第十三页，共三十三页。 3.1.3 汇率制度的选择问题 固定汇率制度和浮动汇率制度之争 两种汇率制度比较的要点 经济稳定 国际收支失衡的调节 通货膨胀的国际传递 货币政策自主性 第十四页，共三十三页。 固定汇率制与浮动汇率制比较 固定汇率制度 浮动汇率制度 优 点 1.有利于国际贸易和投资活动 2.有利于抑制国内通货膨胀 3.防止外汇投机，稳定外汇 市场 4.作为外汇约束，防止不正当 竞争危害世界经济 1.汇率反映国际交往真实情况 2.外汇均衡可以自动实现，不引起国内 经济波动 3.可自动调节短期资金移动，预防投机冲击