华天酒店财务风险评价体系的构建 (9).docxVIP

目 录 一、 前言 1 二、 财务风险及功效系数法的相关概述 1 （一） 财务风险相关涵义 1 1、财务风险定义 1 2、财务风险的影响因素 2 3、财务风险的分类 3 （二） 功效系数法原理及流程分析 3 1、功效系数法的原理 3 2、功效系数法的分析程序 4 三、华天酒店基于功效系数法的财务风险评价体系构建与应用 4 （一） 华天酒店企业概况 4 1、华天酒店简介 4 2、华天酒店经营状况 5 （二） 华天酒店财务风险评价体系的构建 6 1、华天酒店财务风险指标选取 6 2、华天酒店财务风险指标权重的确定 7 3、 华天酒店财务风险评价指标标准的确定 10 4、 华天酒店财务风险确评价 （三） 华天酒店财务风险评价结果及原因分析 21 1、财务风险评价结果及原因 21 四、 华天酒店财务风险控制的建议 23 （一） 建立适当的财务预警机制，防范财务风险 23 （二） 优化资本结构和短期负债规模 23 （三） 重视投资决策 23 五、 结语 23 PAGE 17 基于功效系数法的财务风险系数研究 以华天酒店为例 内容摘要:近年来，酒店行业快速扩张，伴随而来的却是酒店管理不善，风险意识淡薄等问题，企业面临的风险不断增加。本文在功效系数法的理论基础上，选用湖南省第一家旅游上市公司华天酒店作为研究对象 ，对华天酒店的风险状况及成因进行分析，发现华天酒店在筹资、投资方面的决策不够合理，存在较大的财务风险。随后从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力中选取12个指标，运用指标赋权法、熵值法和改良后的功效系数法对公司的财务风险进行量化，计算发现华天酒店多项财务指标恶化。综合华天酒店的风险程度及成因，本文为其提出建议。认为华天酒店应提高风险意识，建立财务预警机制，拓宽融资渠道等，从而对财务风险进行管理。 关键字：财务风险；功效系数法；酒店行业 一、财务风险及功效系数法的相关概述 （一）财务风险相关涵义 1．财务风险定义 财务风险是企业在经营过程中出现的异常现象，发生财务风险会使企业遭遇财务方面的损失，甚至破产倒闭，是各种风险中最为常见也是影响最大的一种风险。财务风险的概念分为广义和狭义两种。 广义的财务风险涉及范围广，风险来源于财务活动的各个环节，主要是指企业在日常各项经济活动中，由于企业内外部环境发生变化而导致企业的经营活动没有按照企业管理层预期的进行，出现各种无法提前预知的状况，同时企业预期的收益也会受到影响，可能导致企业发生巨大损失，主要包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。 狭义的财务风险涉及范围窄，主要是指因企业无法按时清偿债务而给其财务成果带来的多种不确定性，通常认为是借贷造成的筹资风险，这种风险可以从资产负债表中看出来，主要体现在企业的经营性现金流量不足以偿还当前债务。 2．财务风险的影响因素 （1）外部市场环境的多边性。外部市场环境变幻莫测，通常会对企业的经营造成较大影响。汇率的变化、税收政策的变化和国家宏观经济政策的出台都会对企业的经营造成影响，而这种影响的大小却又是难以估摸和精准预测的，因此，企业要谨防由于外部市场环境变化而导致的财务风险。 （2）资金筹措决策的不合理性。在企业发展壮大的过程中，企业会通过从外部筹措资金的方式来满足自身的需要，在筹措资金的过程中，往往会面临筹措资金的规模大小的问题。如果筹措的资金规模过大，超过了企业实际发展的需要，就会使大量的资金处于浪费的境地；反之，就满足不了企业发展的需要，达不到筹措资金的目的。 （3）企业盈利能力低下。创造利润是企业的经营目标，如果企业的净利润非常低甚至为负，那么企业将没有资金来偿还债务或者开展新项目，企业的财务风险很大并且自身的经营难以为继。 （4）资产流动性较差。资产的流动性较差是指资产的变现能力较差，具体表现为企业的偿债能力较弱。如果周转率低于同行业标准值或企业自身过去的水平，则说明企业经营状况不好或面临较大的财务风险。 （5）投资决策合理性较差。企业在经营过程中会选择投资一些项目给自己带来收益，而有时企业在投资时却忽略了自身的风险应对能力或者没有分散投资的风险。还有一些企业喜欢追逐潮流，殊不知那些只是一些昙花一现的行业，最后很可能颗粒无收。 3．财务风险的分类 根据财务风险的来源，可以将财务风险分为以下几类: （1）营运风险。营运风险是指公司在现金管理、应收账款管理中由于外部环境的不确定因素，导致实际的收益低于预期收益的风险。 （2）筹资风险。筹资风险是由于企业无法及时偿还筹措来的资金而导致的破产或倒闭的风险。 （3）投资风险。投资风险是指企业把资金投资到某些项目中可能产生的风险，因为项目的收益和预期的收益之间可能存在差异。 （4