金融市场风险管理的稽核课件.pptVIP

金融市场风险管理的稽核 课程概要n 风险的种类n 风险管理的定义n 个案n 有效的风险管理框架n 市场风险管理的方法n 市场风险的稽核方法 目的n 通过了解及掌握市场风险管理的理论，方法来加强市场风险的稽核步骤及方法 什麽是风险 ?风险的定义是承受不可预测的变化.从银行的观点,任何不可预测而会影响银行净值的事件就是风险.例如 : 当顾客无法清还贷款时 , 贷款给客户就代表了风险. 风险管理的主要步骤高层管理 的适当监督完善的内部控制与稽核步骤适当的风险管理程序谨慎风险限额定期管理报告有效的衡量程序不间断的风险监督有效的信息系统 风险管理的架构董事会行长风险管理组人力资源企业计划法规与法律风险管理职能部门信息系统内部稽核操作与清算 风险管理部市场风险管理信贷风险管理操作风险管理汇率风险管理资产负债管理授信风险管理信贷组合风险管理清算风险管理利率风险管理汇率风险管理监控风险管理流动风险管理股票风险管理 银行风险管理的重要性案例 Orange County (OC)概要nnnn6/12/94 OC 宣告破产因对投资利率的错误赌注而亏损U$16亿管理US$75亿的资金经理,Robert Citron, 投资了利率挂钩证券的杠杆组合短期利率偏低的策略nnn1994年,央行提高利率导至其证券组合价值下跌1994年末,华尔街交易方要求上亿的押品当地政府威胁把资金调出n Orange Countyn Citron睹中期证券会增值n 以US$75亿杠杆为US$200亿 (反回购和证券)n 结果:把短期公共访问资金转为高风险的中期杠杆组合n 只要利率保持低,投资就回赚钱n 1994年央行调高利率2.25%n 11月.组合价值跌,交易方准备把押品变现n 12月亏损15亿,20%的价值 Orange Countyn 小心明星级的交易员-高回报,高风险n 缺乏独立的风险管理单位和回避风险的指导原则n 借短放长-流动风险n 因缺乏严格的政策,风险汇报和独立审核而没有把投资目的和投资行动挂钩n 风险汇报应该完整和让投资者易懂 Baringsn 概要n US$9亿的资本金,在1995年由于US$10亿的亏损而倒闭n Nick Lesson 本应从低风险的SIMEX和OSE套利活动中获利n 但他却通过买卖在两个交易所不同的合同承担更高的风险n Lesson 负责前台与后台n 1995年3月ING以1英镑买下 BARINGSn 1993年以优越的交易表现晋升为新加坡期货公司的GMn 在伦敦的管理层却以为Lesson 从事低风险的平敞口套利活动n 实际上却是不同的衍生合同,不配套的金额n 创造了88888的户口来掩护亏损. 开始是掩护一个2万英镑的会计错误n 所记录的亏损增加,他以双倍的赌注来填补亏损n 日本的地震把日金225跨毁而使Lesson的非授权交易遭受巨大亏损 BARINGSn Lesson 作了市场称为short straddle 的敞口n 卖同意金额的Nikkie225的买权和SIMEX的卖权n 此策略是用于没有走向的市场 BARINGSn 缺乏内部监控n 缺乏对业务的了解n 对员工的缺乏监督n 缺乏清楚的汇报线 LTCMn 1998年8月,苏联卢比因苏联政府无法清还政府债务而贬值n 热钱导向高品质的USD/G10政府债券. 这使到美国债券的利差扩大n LTCM亏了US$5.5亿,而且亏损不断增加. 交易方要求押品以便填补亏损n 1998年9月,Meriwether 告诉投资者其基金亏损达到US$25亿或其价值的52%. 在8月就亏了USD21亿n LTCM 的帐面资产为USD1250亿,资本金为USD40亿,表外活动为USD1trillionn 最后须14家银行注入USD36亿新资金 LTCMn 1994年成立n 基金目的是通过统计交易模式和交易员对市场的看法获利n LTCM的策略为convergence 交易,包括错价的证券n 由于价差小,须大量以便巨大的盈利. 1998年有USD50亿,杠杆为30:1. 贷款为USD1250亿n 1998年9月,央行集合了如JP Morgan, DeutscheBank, CSFB 和UBS以USD35亿赎出 LTCMn 市场价格的重要性n 模式须通过压力测试加上好的判断n 金融机构须以相同的风险系数汇总敞口 管理不当的银行与公司...Source :E 重温－什麽是风险 ?风险的定义是承受不可预测的变化.从银行的观点,任何不可预测而会影响银行净值的事件就是风险.例如 : 当顾客无法清还贷款时 , 贷款给顾客就代表了风险. 风险的宇宙? 会计风险? 破产风险? 基点风险? 回收风险? 资金风险? 抵押风险? 商品风险? 资金 集中风险? 和约风险? 国家违约风险? 信贷风险? 货币风险? 曲线建设风险? 白天风