金证股份-市场前景及投资研究报告-深耕证券IT，全面AI+战略.pdfVIP

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2023 年04 月22 日 金证股份 （600446.SH ） 深耕证券IT 二十五年，全面AI+战略开启新成长期 国内金融科技全领域服务商领军者。1 ）公司已在金融IT 行业深耕25 年，由证券交 买入 （首次） 易系统供应商向金融科技全领域服务商转型。2017-2021 年公司营收整体保持稳健 股票信息 增长，CAGR 达到 12%，随着定制服务与资管机构的占比提升，有望抬高整体毛利 率，且公司费用比率基本稳定，归母净利润发展态势可期。2 ）股权结构方面，广东 行业 IT 服务 国资委、平安等为公司股东，战略合作关系稳健。3 ）人员结构方面，公司管理层技 4 月21 日收盘价(元) 16.57 术背景深厚，重仓研发人员趋势显著，激励计划下业绩实现加速。 总市值(百万元) 15,589.30 AI 赋能解决方案初现端倪，开启行业数字化新篇章。1 ）2023 年4 月12 日，公司 总股本(百万股) 940.82 推出基于ChatGPT 自然语言处理技术的智能助手——金微蓝AI 运维专家，能够在运 其中自由流通股(%) 100.00 维管理系统中自动化处理客户咨询、智能故障排除、自动化流程管理、自动化报表 30 日日均成交量(百万股) 44.07 生成等任务。2 ）在2023 年4 月20 日金证股份AI 战略发布会暨年报交流会上，公 股价走势 司公布了自己的AI 战略，将在投行、RPA、客服、投资、投顾、运维、编码等多方 面，加速人工智能在金融科技领域的运用。除金微蓝融入ChatGPT 外，其余产品也 已初步具备实践经验。在RPA 业务方面，公司具备 10 年技术沉淀，以“RPA+AI+ 金证股份 沪深300 大数据”为核心技术，在国内率先推出具有自主知识产权的企业级RPA 软件。在云 80% 64% 业务方面，公司以金微蓝为主体展业，在客户数量、业务规模上均有新的增长。 48% 32% 首席人工智能官大厂经验深厚，AI 技术逐步实现单点突破。金证股份首席人工智能 16% 官詹毅先生具备12 年AI 从业经验，曾任百度搜索和人工智能技术核心负责人、百 0% 度总技术委员会委员，深度参与了互联网巨头人工智能的发展历程，并且对金融体 -16% -32% 系内流程运转和大数据应用具备深刻的理解。詹毅先生带领的子公司金证优智，是 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 国内领先金融AI 平台与技术服务提供商，已在AI 技术上实现多个单点突破，未来 有望带动公司深度参与AI 建设。 双基石业务精耕细作，核心产品加速落地。1 ）金融科技政策频出，叠加证券市场全 面注册制改革，证券IT 投入进一步增长；长期来