如何评估银行的“流动性风险”.pdfVIP

行业专题报告 | 银行 2023 年03 月12 日 “ ” 一、对银行来说，究竟什么是 风险 ？ 首先要理解什么是银行？初看这个问题大家可能觉得不可思议，银行不是随处可见难道还 需解释？但您可能并不了解银行的内涵，从客户的角度来说“银行是吸收存款的机构”，“银 行可以提供理财服务”，“可以向银行申请贷款满足融资需求”。不同的人对银行可能有不同 的理解，这些说法虽然都正确但很难用一个定义解释清楚 “什么是银行？”。从经营的角 度，比较容易受到认可的一种描述是 “银行是经营资金的机构”，资金来源包括向央行借 款、吸收存款、同业存拆放以及发行债券等，获取资金之后再把资金用出去就构成了资产： 发放贷款、投资债券、拆借给同业以及富裕资金可以存放在央行等等。实际上每一笔资金 的进出都代表风险的转移，银行所有的经营行为都是在承担风险的基础上进行的。因此我 们觉得对银行相对更准确的定义是：经营风险的金融机构。 图1：银行的盈利模式基于资金/风险的转移 资料来源：西部证券研发中心 其次再理解什么是风险？ 风险≠损失 1）风险是双向的，只关注损失的可能性并不准确。时至今日，我国银行业还有众多的经 营管理者甚至是行领导将风险理解为“损失的可能性”，所以我们经常在银行内部发文见 到“风险防范、风险化解、风险压降”的字样，这种风险厌恶的文化落实到业务上就变成 “做贷款要看抵押、做客户要找大客户”的经营思路。但实际上，风险绝不是单边的，“盈 利的可能性”也是风险。银行天然是经营风险的金融机构，以承担风险获取收益，关键要 看承担的风险是否必要、风险补偿是否足够、是否符合全行风险偏好。所以，风险并不可 怕，可怕的是不会管理风险。银行在盈利高增时往往会忽视风险约束，也就忘记了盈利是 4 | 行业专题报告 | 银行 2023 年03 月12 日 风险的另一种表现形式。 2）风险是复杂的，管理风险的终极目标不是降低它而是创造价值。风险难于识别更难于 管理，风险管理的目标并不不是减少损失，而是创造价值。比如银行的资产全部投向国债， 可以确定风险基本为0，但这是糟糕的风险管理；比如银行吸收100 万元存款，只发放10 万元贷款，其余用作储备，可以确定流动性风险也是非常低的，但这同样是糟糕的风险管 理。创造价值，从现金流折现的角度来说也就是创造更多、更稳定可持续的现金流。这可 以很好的解释为什么银行特别注重声誉风险管理，因为一旦客户不信任银行，它的现金流 就很难做到稳定可持续。所以我们也不难观察到银行通常会租购当地最好的办公楼作为总 部，都会倾向于保 “刚兑”来获取客户信任。 3）风险是多样的，但最终引发银行破产的往往是流行性风险。银行面临的风险可能有信 用风险、市场风险、操作风险等多种形式，但这些风险都是基础风险，对于它们的管理缺 陷可能使一家银行流动性出现问题，流动性风险具有综合性，往往是压垮一家银行导致破 产的直接原因。比如说