英国篇，以资管和财富相互促进的施罗德投资.pdfVIP

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2023-04-24 发布于北京
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英国篇，以资管和财富相互促进的施罗德投资.pdf

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行业深度研究报告 1、市场表现：长期来看施罗德股票具备明显超额收益 1.1、市场表现：作为小市值公司具备显著超额收益纵观二级市场，施罗德股价表现十分亮眼，牛市行情下领先优势更为凸出。富时 100 指数是英国最重要的指数之一，横向对比来看，2013-2022 年期间，富时 100 指数累计涨幅达 17.9% ，施罗德股价累计涨幅达82.4% ，跑赢基准指数近65 个百分点，在2021 年9 月公司股价达到最近10 年的阶段性高点，但在随后一年内随着海外流动性的收紧和地缘冲突的出现回撤较为明显。总市值方面，作为资管公司，施罗德和美国的独立资管公司一样，同样没有成长为大市值公司，2021 年9 月市值最高为102.16 亿英镑，此后随着公司股价的大幅回撤，施罗德的总市值一路下跌，近期公司的总市值规模大约在60-80 亿英镑区间震荡。图1、近10 年施罗德股价始终超跑富时100 指数图2、施罗德从市值总量来看没有成长为大市值公司 170% 100 亿英镑 150% 90 80 130% 70 110% 60 90% 50 70% 40 50%