PPP项目各阶段运作实务.pptVIP

垃圾焚烧发电项目BOO（T） 投资人 政府 项目公司（SPV） 授予特许经营权 ? ? 金融机构 融资 建设 垃圾发电站 投资合作协议 特许经营协议 融资协议 原料供应协议 设备采购协议 …… 运营管理 运营服务协议 二、PPP项目实施方案设计 第三十页，共六十三页。 政治风险 法律及合同风险 金融风险 建设风险 市场运营风险 4、项目的风险识别和风险管理 二、PPP项目实施方案设计 第三十一页，共六十三页。 项目发起 按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本间合理分配项目风险。原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。 二、PPP项目实施方案设计 第三十二页，共六十三页。 项目发起 风险因素 风险分担 应对措施 政府审批延误风险 政府承担 在特许经营协议中明确程序，明确政府部门责任和期限。 政府政策风险 政府承担 协议中明确退出机制和项目终止时的补偿办法，社会资本应加强政策预判，制定预案 政府信用风险 政府承担 要求当地政府出具书面承诺，并在正式协议中要求政府有声明与保证条款 政府干预风险 政府承担 协议明确双方的权责，对政府的监管方式予以清晰化 收回/国有化风险 政府承担 明确协议中的退出机制和项目终止时的补偿办法 公众反对风险 双方共担 加强宣传，合法运营，严格遵守国家法律法规 法律体系不完善风险 双方共担 签订完善周全的协议体系，法律没有明确规定的内容在协议中尽量约定清楚，约定不明时，通过双方协商签订补充协议，保持动态完善 利率风险 双方共担 协议中规定合理的调价公式，将价格与一定的利率调整幅度挂钩 通货膨胀风险 双方共担 协议中规定合理的调价公式，将价格与一定的CPI涨幅挂钩 土地风险 政府承担 协议中明确规定政府负责在规定时间内获取土地 融资风险 社会资本承担 社会资本应拓宽融资渠道，保持与金融机构良好关系，协议中明确融资完的期限，否则取消中标人资格 设计风险 社会资本承担 投资人聘请专业的富有医院设计经验的设计企业，签署完备的设计合同，政府加强对设计的监管 工程完工风险 社会资本承担 协议中明确工程进度，风险可转移给承包商 配套基础设施 缺陷风险 政府承担 协议中明确配套基础设施的建设要求 投资人能力不足风险 社会资本承担 在项目招标中明确社会资本资格要求，尤其是业绩、资质、实力等标准要合理，防止挂靠等现象 投资人股权变动风险 社会资本承担 在协议中明确若干年内投资人股权不得转移 二、PPP项目实施方案设计 第三十三页，共六十三页。 5、项目投融资结构 项目发起 政府出资代表 社会资本 项目公司（SPV） 出资比例为X% 出资比例为Y% 股东信用支持 银行 其他金融机构 融资 根据《财政部PPP项目合同指南》“项目公司是依法设立的自主运营、自负盈亏的具有独立法人资格的经营实体。项目公司可以由社会资本（可以是一家企业，也可以是多家企业组成的联合体）出资设立，也可以由政府和社会资本共同出资设立。但政府在项目公司中的持股比例应当低于50%、且不具有实际控制力及管理权。” PPP项目中政府出资方指定机构，相关政策文件无明确约定，主要是参照《公司法》。根据《公司法》政府部门不能作为股东组建有限责任公司，其他合法机构均可作为公司股东。目前国内其他PPP项目一般由当地平台公司或国有资产管理公司作为政府出资方。 二、PPP项目实施方案设计 第三十四页，共六十三页。 6、项目回报机制 项目回报机制指的是项目收入的来源方式，主要包括使用者付费、 政府缺口补助和政府付费，由项目自身经营属性所决定。项目回报机制决定了社会投资者的回报方式及稳定性，是PPP项目运作成功的关键。 PPP项目回报机制 名称 收入来源 收入形式 适用项目类型 使用者付费 消费者 最终由消费者直接付费购买公共产品和服务 经营性项目 （供水、燃气等） 政府缺口补助 消费者 政府 由政府以财政补助、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式，给予社会资本或项目公司经济补助 准经营性项目 (污水处理、垃圾处理等) 政府付费 政府 政府直接付费购买公共产品和服务，主要包括可用性付费、使用量付费和绩效付费 非经营性项目 （市政道路、环境治理等） 二、PPP项目实施方案设计 第三十五页，共六十三页。 项目发起 （六）监管体系 监管体系包括参与主体及权责、授权关系及监管方式。 监管参与主体及权责，主要是政府、行业部门、实施机构、出资代表等的权责关系。 授权关系，包括主要为实施机构、采购结构及出资代表的授权。 监管架构主股东监