《财务管理学》第一章.pptVIP

财 务 管 理 学 主讲:刘艺 第一页，共二十八页。 刘艺 Tel: email: 第二页，共二十八页。 基础知识 1-4章 筹资管理部分 5-6章 投资管理部分 7-8章 营运资金管理部分 9-10章 收益分配部分 11章 综合管理部分 12-13章 课程内容 第三页，共二十八页。 第一章 总论 第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的目标 第三节 企业组织形式与财务经理 第四节 财务管理的环境 第四页，共二十八页。 第一节 财务管理的概念 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理活动。 企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 企业筹资引起的财务活动 企业投资引起的财务活动 企业经营引起的财务活动 企业分配引起的财务活动 第五页，共二十八页。 第一节 财务管理的概念 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系 企业同其所有者的财务关系 企业同其债权人的财务关系 企业同其被投资单位的财务关系 企业同其职工的财务关系 企业内部各单位的财务关系 企业同税务机关之间的财务关系 第六页，共二十八页。 第一节 财务管理的概念 企业财务管理的特点 财务管理是一项综合性管理工作 财务管理与企业各方面有广泛联系 财务管理能迅速反映企业生产经营情况 第七页，共二十八页。 第二节 财务管理目标 财务管理目标的概念 企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准. 第八页，共二十八页。 第二节 财务管理目标 财务管理的整体目标 以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 第九页，共二十八页。 利润最大化 利润代表了企业新创造的财富，利润越多越接近企业的目标。 第十页，共二十八页。 利润最大化 优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。 缺点： (1)利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 (2)利润最大化没能有效地考虑风险问题。这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。 （3）利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系。 (4)利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。 第十一页，共二十八页。 股东财富最大化 股东是公司的所有者。 股东财富=股东持股数量×股票市场价格 股东财富最大化=股票市场最大化 ？？ 有效市场理论 第十二页，共二十八页。 股东财富最大化 优点： (1)股东财富最大化目标考虑了风险因素 (2)股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为 (3)股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点： (1)它只适合上市公司 (2)它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够； (3)股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制 第十三页，共二十八页。 财务管理目标与利益冲突 委托代理问题利益冲突 冲突一：股东与管理层（激励、股东直接干预、被解聘的威胁、被收购的威胁） 冲突二：股东与债权人 冲突三：大股东与小股东 社会责任利益冲突 第十四页，共二十八页。 有关调查表 第十五页，共二十八页。 五个主要市场经济国家企业目标比较 问题：在你的国家里，大公司的治理原则通常是按什么设计的？ 1、股东的利益占第一地位。 2、企业的存在是为所有的利益群体服务的。 调查公司数：美国 82 英国 78 法国 50 德国 10 日本 68 资料来源：梁能主编：《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》，中国人民大学出版社2000年版第6页。 第十六页，共二十八页。 第三节 企业组织形式与财务经理 企业组织的类型 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 第十七页，共二十八页。 财务经理 董事会 总裁 副总裁 总裁助理 营销总监 财务总监 生产总监 人事总监 会计经理 财务经理 投资 筹资 分配 资金营运 第十八页，共二十八页。 财务经理 公司财务管理的价值创造： 第十