食品饮料行业调研反馈.pdfVIP

行业深度报告 食品饮料调研反馈：白酒需求向好，关注零食渠道放量 P5 一、前言 春节后我们密集走访上市公司及渠道终端，从调研反馈看： 白酒板块： 1）高端及次高端白酒，23年春节千元价格带销售好于次高端，龙头销售好于老二、 老三销售，次高端中300-400元价位销售非常好。未来行业集中度提升的逻辑在于 次高端价位带的提升，次高端快速崛起的过程中，具有品牌优势的全国化次高端可 能占优，长期来看可能区域性次高端可能更有持续性。 2）安徽、江苏地产白酒板块，春节需求向好，节后补库存、动销符合预期，迎驾 贡酒持续布局省内区域，提出C端运营+后端开发，共同作用次高端的洞16/20发展； 今世缘产品规划路径明确，百亿目标稳步推进。 大众品板块： 1）调味品板块，根据终端调研，零添加产品或成趋势。 2）乳制品板块，根据终端调研，目前各奶酪品牌促销较少，品牌周转、货龄差异 不大。妙可蓝多23年主要看餐桌系列和常温奶酪棒。 3）速冻板块，春节期间预制菜需求旺盛，2023年烘焙行业需求有望修复。安井发 力渠道开拓，立高食品推进奶油产品升级。 4）零食板块，零食专营店渠道快速发展，产品型公司如盐津、甘源、劲仔、洽洽 已逐步布局零食很忙的零食系统，有望享受渠道快速发展的红利。盐津铺子、甘源 食品展望零食渠道持续放量，劲仔食品持续推动大包装散称装渗透。 5）软饮料板块，疫情管控放松后弹性有望释放。东鹏饮料持续丰富产品矩阵；香 飘飘发力饮料业务；李子园加快全国化布局。 二、 白酒板块 1. 高端及次高端 白酒行业专家： 春节千元价格带销售好于次高端，龙头销售好于老二、老三销售。五粮液批价下行 但销量不错。23年春节次高端中300-400元价位销售非常好，比如古16增速高于古 20，说明消费者既考虑面子又考虑经济实惠。 23年白酒行业主要看三点：一是作风建设要抓，二是生产企业最差的时候已经过 去，但是商业环境相对较差，三是看五粮液批价能否上去，是否为其他企业腾挪出 更多空间。 1）高端白酒：即使没有疫情，白酒行业销量也处于下滑态势，结构升级是白酒的 主旋律。从行业格局来看，白酒行业集中度提升的关键在于次高端白酒的集中度优 化。 当前高端白酒抢位战已经结束，高端或次高端核心的是五粮液批价或成交价能否 请务必阅读正文之后的免责条款部分