从年报中看理财市场的趋势与展望.pdfVIP

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2023-04-28 发布于北京
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从年报中看理财市场的趋势与展望.pdf

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债市聚焦系列｜2023.2.28 2023 年 2 月 17 日，银行理财业登记托管中心发布上年银行理财年报，2022 年理财市场总规模27.65 万亿元，同比下跌4.67%，较2022 年中环比下跌5.15%。此次理财年报中有哪些重点信息值得关注？又能反映理财市场哪些趋势变化？我们将在下文中对理财年报中的重要内容进行分析，并对2023 年理财市场进行展望。 ▍净值化元年理财市场表现如何？存续规模上，2022 年底理财市场总规模 27.65 万亿元，受赎回潮影响，同环比均出现回落，其中理财子公募是市场主力。2022 年 11 月中旬开始，对经济复苏和疫情开放的预期推动债市转熊，理财产品收益率大幅回落催化赎回进一步放大债市波动，理财与债市间逐渐形成负向的循环反馈。2022 年末，理财市场存量总规模 27.65 万亿元，环比下跌5.15% ，同比下跌4.67% （我们在《债市聚焦系—理财赎回是否已经退潮？》（2023-1-16））中测算值为 27.71 亿元）。从结构上看，公募产品占理财市场总规模的 95.41% ，与往年同期水平相当；其中理财子公募的比重自 2021 年后持续上升，当时占市场总规模的76.31%，主要原因是各大银行逐步将直属理财业务转入理财子。图1：理财市场存续规模（万亿元）图2 ：不同类型理财产品存续规模统计（万亿元）理财产品存续规模:全市场总量环比增速 2021H1 2021H2 2022H1 2022H2 35.00 70.00% 25.00 60.00% 30.00 50.00% 20.00 25.00 40.00% 20.00 30.00% 15.00 20.00% 15.00 10.00% 10.00 0.00% 10.00 -10.00% 5.00 -20.00% 5.00 0.00 -30.00% 2 1 2 2 1 2 1 2 2 1 2 2 1 2 1 2 H H H H H H H H H H H H H H H H 3 4 4 5 6 6 7 7 8 9 9 0 1 1 2 2 0.00 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0