《现代企业管理学》第九章 企业财务管理.pptxVIP

第一章 企业财务管理概述第二章 筹资管理 第三章 投资管理第四章 利润管理第五章 财务分析 企业财务管理概述-- 财务与财务管理的概念--财务管理的内容1-- 财务管理的目标-- 财务管理的任务-- 财务管理的原则-- 资金时间价值观念-- 风险与收益均衡观念 案 例 引 导2015年1月，S股份有限公司发布公告指出，2014年仍大幅度亏损。据透露，S公司很可能再度巨亏百亿元。S公司2013年已经亏损245.5亿元。目前公司资产负债率已超过80%，并且银行借款中有75%是短期借款，公司已“无钱可还”，支付员工工资都有困难。S公司股价已经处于历史低位，跌破了当初的发行价。S公司业绩不断下滑，股价持续下跌，固然有整个行业大环境的影响，但最主要的原因是管理层在财务战略上的选择失误。近几年来，全球光伏行业持续低迷，寒冬仍未过去，美股市场中的光伏股像尚德电力、英利新能源等纷纷预亏，说明亏损的并非S公司一家。但为什么S公司亏损得最严重并且面临巨大的财务风险呢？这与S公司过于激进的扩张战略有关。在2008年下半年次贷危机爆发之际，S公司的管理者却被一度繁荣的光伏市场及高度的盈利水平所迷惑，在本应该开始采取防御收缩型财务战略的时候，却盲目乐观，再加上对形势出现误判，结果在多晶硅料、多晶硅片及太阳能电池组三块业务上均大举做多，最终导致其一蹶不振。 案 例 引 导而为了支撑巨额投资和光伏