20230427-华宝证券-氢能行业专题报告：绿氢放量在即，电解槽有望率先受益.pdfVIP

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2023-05-02 发布于广东
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20230427-华宝证券-氢能行业专题报告：绿氢放量在即，电解槽有望率先受益.pdf

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[table_page] 产业研究专题报告 [table_subject] 撰写日期：2023 年4 月27 日证券研究报告--产业研究专题报告绿氢放量在即，电解槽有望率先受益氢能行业专题报告分析师：胡鸿宇 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：执业证书编号：S0890521090003 双碳背景下氢能发展具有战略意义，世界各国高度重视。氢能具备电话：021 来源多样、清洁低碳、灵活高效、应用场景丰富等优势，被誉为“21 世纪邮箱：huhongyu@ 的终极能源”，碳中和背景下氢能将成为全球能源转型发展的重要载体，为此世界各国高度重视氢能发展。我国积极推进氢能发展战略，在国家和地方政策的大力支持下，绿氢发展加速，2023 年一季度电解槽公开招标 825MW ，已经超过 2022 年全年出货量。欧美发达国家高度重视氢能发销售服务电话：展，纷纷通过补贴、税收地面等政策，氢能现已进入实质发展阶段。 021 绿氢产业化发展进程加速，未来市场空间广阔。氢能发展，制氢先相关研究报告行，我国氢能短期仍以化石能源制氢为主，电解水制氢在碳排放、制氢纯 [table_product] 度、储能等方面更具优势，替代化石能源制氢是必然趋势。绿氢市场空间广阔，国内市场23 年招标项目密集落地，成为绿氢量产元年；海外市场需求高速增长，关键设备电解槽出货量快速提升。未来，随绿氢生产成本、储运氢成本逐渐降低，氢能性价比将提升，未来将被用于燃料电池、储能等更多应用场景，我们预测到2030 年全球绿氢需求有望从2021 年的3.76 万吨增长到3282.38 万吨，GAGR 有望达到112.16%。 绿氢降本带动电解槽设备放量，出口空间广阔。碱性电解槽凭借成本优势仍是主流技术路线，长期来看 PEM 电解槽优点众多，电费成本和设备折旧成本是电解水制氢的主要成本构成，未来随着可再生能源占比的提升带动电价下降，可以显著降低制氢成本，根据我们预测，若到 2035 年光伏发电成本下降到0.2 元/kWh ，电解槽工作时间提升至5000h/年，碱性电解水制氢和 PEM 电解水制氢的成本将会分别下降到 9.05 元/kg 和 11.85 元/kg ，成本将大幅降低，形成对煤气化制氢和天然气制氢的替代，未来市场空间广阔。预计到 2030 年全球绿氢需