2023年食品饮料行业分析报告.doc

2023年食品饮料行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、快消食品行业前景光明 PAGEREF Toc368748572 \h 5 1、在深度城镇化的持续推进下，快消食品行业增长将快于GDP PAGEREF Toc368748573 \h 5 2、在 GDP增长放缓阶段，快消食品行业具有较强的防御性 PAGEREF Toc368748574 \h 7 二、竞争的三个不同阶段 PAGEREF Toc368748575 \h 9 1、高集中度，低增长类—啤酒、碳酸饮料、瓶装水和方便面 PAGEREF Toc368748576 \h 9 2、中高集中度，高增长类—茶饮料、果汁和牛奶饮品 PAGEREF Toc368748577 \h 10 3、低集中度类—饼干类、传统厨房食品等 PAGEREF Toc368748578 \h 10 三、如何制胜：产品-渠道-营销 PAGEREF Toc368748579 \h 10 1、产品创新和升级是食品企业的命脉 PAGEREF Toc368748580 \h 11 案例研究: 雀巢的产品组合不断升级 PAGEREF Toc368748581 \h 13 2、强大的渠道网络将使优势企业优先受益于的深度城镇化 PAGEREF Toc368748582 \h 14 3、品牌和营销变得越来越重要，公司越大规模优势越明显 PAGEREF Toc368748583 \h 16 四、主要财务数据对比 PAGEREF Toc368748584 \h 18 1、净资产收益率对比 PAGEREF Toc368748585 \h 18 2、盈利能力 PAGEREF Toc368748586 \h 19 3、经营效率 PAGEREF Toc368748587 \h 20 五、主要企业简况 PAGEREF Toc368748588 \h 20 1、康师傅控股：龙头地位稳固，饮料业务将大放异彩 PAGEREF Toc368748589 \h 20 （1）投资要点 PAGEREF Toc368748590 \h 21 （2）公司概况 PAGEREF Toc368748591 \h 22 （3）方便面业务:市场份额提升放缓，产品升级持续 PAGEREF Toc368748592 \h 23 （4）饮料业务: 下一个增长点 PAGEREF Toc368748593 \h 25 2、统一企业中国：拐点型企业，持续改善 PAGEREF Toc368748594 \h 28 （1）投资要点 PAGEREF Toc368748595 \h 28 （2）企业概况 PAGEREF Toc368748596 \h 30 （3）方便面：以明星产品打造带动产品组合多元化 PAGEREF Toc368748597 \h 31 （4）饮料业务：多款产品步入快速增长期 PAGEREF Toc368748598 \h 32 3、中国旺旺：乳饮料高增长可持续 PAGEREF Toc368748599 \h 35 （1）投资要点 PAGEREF Toc368748600 \h 35 （2）公司概况 PAGEREF Toc368748601 \h 36 （3）渠道渗透仍有很大空间 PAGEREF Toc368748602 \h 37 （4）乳制品：未来2-3 年的主要增长驱动 PAGEREF Toc368748603 \h 39 （5）米果: 积极性很强，与农历春节高度关联 PAGEREF Toc368748604 \h 40 在“十八大”会议上，中国政府将深度城镇化和收入倍增计划列为了“十四五”和“十三五”期间的重点目标。由此带来的人口分布变化将使中国快消食品行业的总体规模大幅扩大。假设到2023 年中国的城镇化率达到60%，那么将有1.2 亿新增城市人口，也就是说将有更多人接近快消食品市场。除了消费者基数的扩大，中国的人均快消食品消费也远低于与中国人均GDP 处在同一水平的其他国家。我们预计，中国快消食品行业的增长将快于全国GDP 增长。此外，在经济下滑周期中，该行业也具备较好的防御性。我们看到，即使是在GDP 和CPI 增长均走软的时期，该行业收入仍保持了正增长。 我们认为，中国快消食品行业的需求旺盛。然而由于市场进入门槛相对较低，而消费者的购买频率较高，品牌忠诚度相对较低。因此，公司的整体实力对确保长期增长至关重要。公司实力主要体现在产品(能否填补消费者未被满足的需求)、渠道(是否已能快速的将产品传递给消费者)和营销(能否