第二章财务管理的价值观念.pptVIP

二.单项资产风险分析与风险报酬： （一）单项资产风险分析 （1）风险的衡量 一般用资产未来报酬的标准离差或标准离差率衡量投资风险程度的大小。 （2）风险的比较 ※若期望报酬率相等，则根据标准离差来比较 ※若期望报酬率不等，则根据标准离差率来比较 第三十页，共六十七页。 （二）单项资产投资报酬的确定 确定各情况的概率分布 ↓ 计算期望报酬率E（K） ↓ 计算标准离差 ↓ 计算标准离差率V ↓ 计算风险报酬率 ↓ 计算投资总报酬率 第三十一页，共六十七页。  说明： 1、 2、资产报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 3、风险报酬系数b的确定： 取决于各公司对风险的态度： 敢于承担风险的公司，b 值低些。 A.根据以往的同类项目资料加以确定。 B.由企业领导或企业组织有关专家确定。 C.由国家有关部门组织专家确定。 第三十二页，共六十七页。 例1：A公司和B公司股票的报酬率及其概率分布 见下表：试计算两公司的风险报酬率。 （A，B公司的风险报酬系数分别为b1=5%，b2=8%)