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生物柴油行业研究-全球加码绿色能源中国企业迎风起 一、全球加码绿色能源，生物柴油供不应求 （一）生物柴油介绍：减排属性突出，广泛应用于交通、工业等领域 生物柴油作为一绿色能源，具备环保与减排性能好、可再生等特性，一般与化石柴油掺混来使用。在“双碳”背景下，海外各国通过规定化石柴油中生物柴油的强制添加比例催生出超4000万吨/年的全球需求市场，并且在能源供需矛盾加剧下生物柴油价格持续上涨。而生物柴油根据原料的种类可细分为一代（粮食作物油）、二代?（废弃油脂）和三代（植物纤维和藻类油脂）三大类，并且根据加工工艺和成品结构的差异分为酯基生物柴油（FAME）和烃基生物柴油（HVO）两大类。在用途方面，生物柴油不仅可被用作交通运输燃料，还可以在工业中作为环保增塑剂、表面活性剂、工业溶剂和工业润滑剂的原料。 原材料（上游）：“不与人争粮”基本国策下，我国生物柴油形成以废弃油脂为主要原材料的加工形式。生物柴油的制备原材料来源广泛，根据欧洲的官方定义可划分为：（1）以油菜籽、菜籽油、大豆及棕榈油粮食作物制备而成的一代生物柴油；?（2）以餐厨废油和废弃动物油脂为原材料制备的二代生物柴油；（3）以废弃木材、纸浆厂废液为主的植物纤维和藻类油脂制备的三代生物柴油。代数越高，其政策的鼓励程度和减排能力亦越高，其中三代生物柴油还未大规模产业化。 2012年工信及农业部发布的《粮食加工发展规划（2011-2020年）》明确“严格控制以粮食为原料的生物质能源加工业发展”；2014年国家能源局发布《生物柴油产业发展政策》进一步要求“严禁以食用油脂、油料为原料生产生物柴油”，在“不与人争粮”基本国策下，造就我国仅以废油脂为原材料的产业格局。其余主要生物柴油生产国/地区中，主要以一代生物柴油为主，其中欧洲生物柴油以菜籽油为主要原材料，美国、巴西、阿根廷以大豆油为主，马来西亚和印尼以棕榈油为主。 应用环节（产品）：生物柴油主要用于交通燃料，亦可深加工成增塑剂等衍生产品。在欧洲等发达国家，生物柴油主要与化石柴油调合后用于交通燃料领域，是重要的?绿色能源之一（目前主要用于陆上交通，后续亦将应用于航空领域）。除作为清洁燃料外，生物柴油同时还可以作为生物基绿色材料的生产原料。副产物粗甘油可提炼加工为工业甘油，生物柴油深加工可制备生物酯增塑剂、水性醇酸树脂、天然脂肪醇等生物基新材料，下游应用场景广阔且多元。 （二）海外政策明确强制添加比例，陆上交通领域需求已达4000万吨 各国政策明确生物柴油需求，强制添加比例普遍在5%~15%之间，催生数千万吨级全球陆上交通需求市场。众多国家均明确提出了化石柴油中添混生物柴油的比例要求：（1）欧洲地区，2021至2030年交通运输中可再生能源消耗最低需达14%。受此政策指引，欧洲各国披露了当前及未来计划的生物柴油添加比例，普遍位于5%~10%之间；（2）亚洲地区，作为棕榈油的主要生产国，为了提振当地棕榈油使用需求，马来西亚和印度尼西亚的远期目标高达20%和30%；（3）美国亦要求2020年消费量达804万吨。 政策强制规定下全球生物柴油需求量已超4000万吨/年，对应市场规模超4000亿元/年，其中欧洲占比超三成。受益于全球双碳政策趋近，各国持续上调生物柴油添加比例的影响，全球生物柴油消费量由2000年80万吨增长至2020年4220万吨，对应复合增速达22%。结合目前超1万元/吨的生物柴油价格，当前生物柴油行业规模已超4000亿元/年。 而从具体的生产和消费地区/国来看，两者保持同样的排名次序。2020年欧洲生物柴油生产量及消费量分别为1304万吨和1621万吨，占全球的32%和38%。此外美国和印度尼西亚亦是生产及消费大国，2020年消费量分别达854万吨和674万吨，占比为20%和16%。而中国作为仅以废油脂为原材料生产生物柴油的国家，其消费量和产量从规模上来看与前列地区/国家存在差异，但是在废油脂制备领域是最为重要的供应国。 远期生物柴油需求仍将超4000万吨/年，其中废油脂制备生物柴油需求潜力最为突出。双碳时代下欧盟及美国的总化石燃料使用量将有所下降，对后续生物燃料消费增长的空间较为有限，预期2020至2030年全球生物柴油将维持在4000万吨/年以上的需求规模。但从细分区域来看，欧洲作为历史主要的生物柴油消费国，最新的REDII政策将棕榈油列为高风险生物燃料原料，其消费量后续将显著下跌，而以废弃油脂为主的先进原料制备的生物柴油在生物柴油市场中的地位与日俱增。OECD预期在其他植物生产的生物柴油下降的背景下，减排属性最佳的废油脂制备生物柴油的规模将持续提升。 （三）航空领域市场正待开启，仅欧洲就可新增4300万吨/年需求潜力 航空特性决定氢能、电能短期无法应用，国际民航明确采用可持续航空燃料（SAF）是核心减排方式。对于陆上交通来