2023年5月大类资产配置报告.docxVIP

全球市场纵览 大类资产表现回顾 2023 年 4 月全球大类资产表现排序为权益市场领先债券市场和大宗商品市场。权益市场方面，2023 年 4 月份全球股市多数上涨。债券市场方面，2023 年 4 月欧美地区长期债券收益率走势分化，美国 10年期国债收益率下行 4BP，欧元区 10 年期公债收益率上行 3.9BP，中国 10 年期国债利率大幅下行 7.4BP。大宗商品方面，2023 年 4 月黄金价格上涨，工业金属、农产品价格多数下跌。 2023 年 4 月份全球股市多数上涨。4 月恒生指数下跌 2.48%，深证成指下跌 3.31%。美股普遍上涨，纳斯达克指数微涨 0.04%，标普 500指数上涨 1.46%，道琼斯工业指数上涨 2.48%。欧洲方面，法国 CAC40 指数上涨 2.31%，德国 DAX 指数上涨 1.88%，英国富时 100指数上涨 3.13%。同期，韩国综合指数上涨 1%，日经 225 指数上涨 2.91%，印度 SENSEX30 指数上涨 3.18%，澳洲标普 200 指数上涨 1.83%，俄罗斯 RTS 指数上涨 3.69%，巴西 IBOVESPA 指数上涨 2.5%。 图表 1：2023 年 4 月全球股市多数上涨 (%) 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4  2023年4月涨跌幅 2023 年 4 月欧美地区长期债券收益率走势分化。2023 年 4 月美国 10 年期国债收益率从 3.48%下行 4BP 至 3.44%，欧元区 10 年期公债收 益率从 2.4054%上行 3.9BP 至 2.4444%，德国 10 年期上市联邦证券 利率为 2.35%，与 3 月末持平。中国 10 年期国债利率从 2.8528%下 行 7.4BP 至 2.7788%，日本 10 年期国债收益率从 0.389%上行 1.4BP 至 0.403%，印度 10 年期国债收益率从 7.315%下行 19.9BP 至 7.116%。 图表 2：2023 年 4 月欧美地区长期债券收益率走势分化 (BP) 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25  2023年4月变化点数 中国 欧元区 美国 日本 德国 印度 2023 年 4 月大宗商品价格表现不一，黄金价格上涨，工业金属、农 产品价格多数下跌。原油价格方面，ICE 布油期货价格在 2023 年 4月下跌 0.15%，NYMEX 轻质原油上涨 1.27%。工业金属方面， LMES-铝 3 合约价格下跌 2.4%，收于 2355 美元/吨；LMES-铜 3 合约价格下跌 4.42%，收于 8595.5 美元/吨。COMEX 黄金连续合约价格上涨 1.07%，月底收于 1990 美元/盎司。农产品方面，2023 年 4 月豆一近月合约价格下跌 9.69%，收于 4867 元/吨；CBOT 玉米连续合约价格上涨 5.22%，收于 695 美分/蒲式耳；CBOT 小麦连续合约价格下跌 10%，收于 623 美分/蒲式耳。 图表 3：2023 年 4 月全球大宗商品价格表现不一 (%) 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12  2023年4月涨跌幅 2023 年 4 月人民币指数小幅下行，相较美元贬值。2023 年 4 月美元 指数快速下行，从 3 月末的 102.6 下跌至 101.7，下跌 0.91%。2023 年 4 月人民币指数下行 0.38%，加元、欧元、英镑、港币、美元、新 加坡元等相对人民币升值，分别上涨 0.02%、1.98%、1.55%、0.77%、 0.68%、0.34%。澳元、日元、新西兰元相对人民币贬值，分别下跌 0.78%、1.4%、1.2%。此外，人民币兑韩元上涨 2.26%，人民币兑俄罗斯卢布大幅上涨 4.11%。 国家外汇管理局 2023 年 4 月 28 日公布 2023 年 3 月我国国际收支货物和服务贸易数据显示，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模 39353 亿元，同比增长 2%。其中，货物贸易出口 18534 亿元，进口 15093 亿元，顺差 3441 亿元；服务贸易出口 2264 亿元，进口 3461 亿元，逆差 1197 亿元。服务贸易主要项目为：运输服务进出口规模 1535 亿元，旅行服务进出口规模 1282 亿元，其他商业服务进出口规 模 965 亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模 664 亿元。按美 元计值，2023 年 3 月，我国国际收支货物和服务贸易出口 3015 亿美 元，进口 2690 亿美元，顺差 325 亿美元。 国家外汇管理局统计数据显示，截至 2023 年 4 月末，我国外汇储备 规模为 32048 亿美元，较 3 月末上升 209