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特斯拉专题研究报告-特斯拉第三篇章展望 一、全球电动车领导者与革命能源新篇章 特斯拉的使命是加速世界向可持续能源的过渡，马斯克围绕这一核心使命在06年、16年分别发布清晰而富有远见的特斯拉宏伟蓝图第一、二篇章，明确了战略规划。公司今天的业务发展仍然基本围绕着当初的规划。如今已进入第二篇章最后的完成阶段，宏伟蓝图第三篇章将于2023年3月1日公布，我们预计公司新的战略规划将围绕电动车、光伏、储能、机器人等产品线，以降本优先，满足规模量产，强化自动驾驶，垂直整合能源一体化，最终达到完全可持续能源的目标。 1.1、车：长期电动化趋势明确，软件付费探索新增量 传统汽车行业经过近多年发展，主要动力总成技术以汽油为动力的依赖，引起了人们对于环境的担忧，也造成了工业化国家和发展中国家对于主要从外国进口石油的依赖。各国政府的高额补贴、税收优惠等激励措施推动了电动车销量快速增长。尽管2023年起部分国家的购置补贴政策开始取消，但对车企碳减排考核压力加大，此外传统车企战略转向明确，新车型加速上市，电动车行业中长期高景气度有望延续。 汽车行业迎来软件付费时代。全球汽车已进入存量竞争市场，商业模式单一，多数车企出现销量增长乏力，毛利率下滑情况。特斯拉率先开启了软件定义汽车的新篇章，通过硬件预埋+软件/服务付费的创新模式，使得车辆能在全生命周期贡献收入，打开利润新增长点。 1.2、光储：欧美电价上涨，带动光