可转债策略思考：静待复苏.pdfVIP

可转债策略思考 ｜2023.5.22 ▍转债策略思考：静待复苏 上周转债市场跟随正股市场小幅上涨，成交额有所回落。 上周公布的经济数据反映实体经济需求仍然相对承压，基本面恢复节奏放缓。由于缺 乏强大的外生刺激与干预，国内经济面临的不仅是服务业渐进恢复需要时间的问题，还叠 加了行业性、全球性、价格周期性因素带来的经济增速下行压力。但随着经济增长预期降 至冰点，主题博弈难以持久，业绩驱动策略有效性可能提高，是良好的低位布局时间点。 近期重点可以关注几条主线：一是盈利叠加估值修复背景下的大金融板块；二是高端制造 相关方向，围绕政策推动和业绩兑现预期，建议关注半导体、汽车零部件以及机器人等； 三是成长类的标的，围绕新材料、创新药、中医药等方向；四是中国特色估值体系重塑下 的以中字头为代表的央国企以及一带一路主题。