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精品文本 软考信息系统项目管理师考试计算公式(一) 一.项目立项 1.1 单利与复利计算 1. 1. 1 单利计算(Simple Interest, SI) 利息二本金 X 利率 X 时间，即 IR 二 PXiXn 终值 F 二 PX (1+iXn) 1. 1. 2 复利计算 X (1 n, F PX (1H) a 终值二本金 十利率〉 即 二 1. 2 折现率与折现系数 折现也称贴现，就是把将来某一时点的资金额换算杨现在时点的等值金额。折现时 所 使用的利率称为折现率 (贴现率)。 若 n 年后能收入 F 元，那么这些钱现在的价值 (现值) %其中称为折现系数 1. 3 投资分析法 1. 3. 1 现值 对未来收入或支出的一笔资金的当前价值的估算。 现值：PV=FV/ (1H) FV-投资的终值，将来值(Future Value): PV-现值(Present Value): i-投资的利率(或资金成本)； n-年数； 1. 3. 2 净现值 将建设项目各年的净现金流量按基准收益率折现到起点 (建设初期)的现值之和， 有时 精品文本 也称为累计净现值。 二 ［口一 帕， NPV E 6)./(1+1 苴中：C —现金流入量，Co—现金流出量，n—建设项目的计•算期，—行业基准收 益 率、折现率、期望最低的投资回报年复利利率。 NPV 决策准则： 如果NPV 值大于或等于0,接受项目； 如果NPY 值小于0,拒绝项目。 NPV 为正值，表明公司将得到等于或大于资金成本的收益。 也可以用表格计算如下： 净现金流量二收入-成本 净现值二净现金流量X 贴现系数 累计净现值二净现值+上年度累计净现值 1. 3. 3 净现值率 净现值指标用于多方案比较时，由于没有考虑各方案投资额大小，因而不直接反映 资 金的利用效率。为了考察资金的利用效率，人们通常用净现值率(Net Present Value Rate, NPVR) 作为净现值的辅助指标。净现值率是项目净现值与项目投资总额现值P 之比，是一 种效率型指 标，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值。苴计算公式为： NPVR 二NPV/P 投资总额现值“ W(1+0 力』 其中It 为第t 年的投资额。 因为P0,对于单一方案评价而言，若NPV20,则NPVR20;若NPW0,则NPVR0. 因此, 净现值与净现值率是等效的评价指标。 1. 3. 4 现值指数分析法 在几个方案的原投资额不相同的情况下，仅凭净现值的绝对数大小进行决策是不够 的，还需要结合现值指数进行分析。现值指数(Net Present Value Index, NPVI)是投资 方案经营 期各年末净现金流入量的总现值与建设期各年初投资额总现值之比，即： 精品文本 NP\I= 聊（时】血.》 其中：Nt 为经营期各年末的的净现金流入量，Pt 为建设期各年初的投资额，t 为 年数， 为经营年数，n 为建设期年数，i 为年利率或行业基准收益率。 NPVI1,方案可接受，否则为不可行方案。如果有好几个可行方案，以\PVI 越大越 好。 1.3.5 内含报酬率的分析 实际折现率不是一成不变的，往往会因为各种不确定因素使其偏高于银行贷款利率。随 着实折现率的升高，方案的可行性下降，这就存在一个临界点，当实际折现率高于此值时, 方案 就不可行。这个临界点，我们通常称为内含报酬率（内部收益率），即一种能够使投资方案净现 值为0 的折现率。 为了简化计算，通常使用线性插值法来求内含报酬率： IRR = 11