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私募投资与风险投资在阿里巴巴发展中 所扮演的角色 学号：092103423 姓名：李洋 一、阿里巴巴概况 阿里巴巴是全球企业间（B2B）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区，目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。公司总部位于中国东部的杭州，在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心，在香港和美国设有分公司。而它从一开始的一个小型网络交易公司发展至现今的国内巨头，其背后离不开私募投资与风险投资的推动作用。 二、私募投资与风险投资概念 那么，什么是私募投资和风险投资呢？风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。而私募投资，又叫私募股权投资，是对非 \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 上市公司进行的股权投资，广义的 \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 私募股权投资包括发展资本， \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 夹层资本， \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 基本建设， \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 管理层收购或 \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 杠杆收购，重组和 \t /item/%E7%A7%81%E5%8B%9F%E6%8A%95%E8%B5%84/_blank 合伙制投资基金等。 三、阿里巴巴创建初期 ?阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市，其成长始于B2B。当1999年的网络泡沫开始的时候，国内出现了大量的网络公司，但是阿里巴巴的B2B是应该其中最早实现盈利的公司。事实上，我们回头看看，当初的很多知名网络公司都基本不复存在了，名字都不太想得起来了。而其能够存在至今的一个重要因素，正是因为它所拥有的优势（独特的营销模式）为它吸引了多所企业的私募投资与风险投资。1999年2月21日，马云和18位创业者筹集50万本金，作为阿里巴巴起飞的原始资本，再经过后面的几轮投资，阿里巴巴集团就此腾飞。 四、阿里巴巴所获得的巨额投资 过程的艰辛往往比结果更加难被看到。在1999年阿里巴巴成立后没多久它却遭遇了发展的瓶颈：公司账上没钱了。不论是当时还是现在，资金都是公司经营的命根子。后来由于蔡崇信的关系马云得到了一笔“天使基金”——500万美元，让他喘了一口气。更让他意料不到的是，更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。 1999年秋，日本软银总裁孙正义约见了马云，并给了他2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队绝对控股。软银投资时，阿里巴巴还没有收入，也没有形成商业模式。软银创始人孙正义之所以做出投资决定，是因为他知道互联网即将改变中国，因为互联网已经改变了日本和美国。 软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商，却是坚持到最后的那个。1999年10月，马云私募到手第一笔天使投资500万美元，由高盛公司牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司参与。在阿里巴巴的第二轮融资中，软银开始出现。从此，这个大玩家不断支持马云，才使得阿里巴巴能够玩到今天的规模。同样，它自身也从这一次投资的取得了巨大的利益。 2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资，2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商，其中软银为2000万美元，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。 2004年2月，阿里巴巴第三次融资，再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元，其中软银出资6000万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东，占47%股份；第二大股东为软银，约占20%；富达约占18%；其他几家股东合计约15%。 五、阿里巴巴吸引诸多投资的资本 资本总会流向利益最大的方向，阿里巴巴作为全球最大的B TO B网站，当时就吸引了很多的竞争对手的模仿和关注，综观中国电子商务市场，其竞争非常激烈，平均每天有2个以上的电子商务网站推出