商法学课件-证券发行与承销.pptVIP

 证券发行与承销制度 第一节 证券发行概述 证券发行是证券市场的基础，证券发行制度涉及证券市场的准入制度，属于证券市场的基本制度，具体包括证券发行的保荐制度与审核制度，证券发行的条件和程序，以及证券的承销制度等。 一、证券发行概念与特征 （一）证券发行的概念 证券发行是指证券发行人依照法定程序向社会公众投资者或股东出售其证券的行为。 从主体构成看，证券发行主体包括：发行人、中介人、认购人。 从发行过程看，证券发行包括：销售、申购、认购、缴款、交付。 （二）证券发行的法律特征 1. 以募集资金为目的。 2. 须通过中介实施。 3. 一般向不特定相对人销售。 4. 须按照法定方式进行。 二、证券发行的分类 证券发行依照不同的标准，可以作不同的分类。通常有以下标准和分类： 1. 按照证券发行的种类，分为股票发行、债券发行、基金发行、衍生工具的发行等。 2. 按照证券发行对象是否特定，分为公募发行和私募发行。 3. 按照证券发行是否通过承销机构，分为直接发行和间接发行。 4. 按照发行是否以设立公司为目的，分为设立发行和增资发行。 5. 按照证券发行价格与证券票面金额的比值，分为平价发行、溢价发行、折价发行。 6. 按照证券发行的购买方式，分为市值配售发行，认购抽签发行，定向配售发行等。 7．按照证券发行地点的不同，分为国内发行和国外发行。