资产配置月报：六月配置视点，微盘股全解析.docxVIP

目录 六月配置视点：微盘股全解析 3 微盘股近年来表现亮眼 3 微盘股指数分析 4 微盘股价整体非盈利驱动，涨幅主要由估值贡献 5 微盘股的“彩票效应“ 7 微盘股公募持仓持续增加 8 大类资产量化观点 9 权益：景气逐步扩张，市场大概率迎来反弹 9 利率：6 月利率或继续下行 7BP 至 2.62% 13 黄金：美国就业回升，短期看多强度减弱 15 地产：土地、销售趋弱，压力上行 17 市场风格量化观点 20 价值成长：右侧看好价值，左侧可逐步配置成长 20 大小市值：小盘关注度继续走高 24 行业配置量化观点 25 行业推荐：胜率与赔率 26 行业推荐：出清反转策略 28 行业推荐：宏观驱动戴维斯双击策略 31 风险提示 32 插图目录 33 表格目录 34 六月配置视点：微盘股全解析 微盘股近年来表现亮眼 万得微盘股指数近年来表现亮眼。截至今年 5 月 31 号，YTD 绝对收益为 16.9%，大幅领先于偏股混合型基金指数（885001）的-3.2%和沪深 300 全收益的-1.6%。 图1：微盘股指数累计收益（截至 18 7.8 16 6.8 14 12 5.8 10 4.8 8 3.8 6 2.8 4 2 1.8 0